新疆中泰集团3年期美元债定价7.25%，规模3.8亿美元

新疆自治区国资委100%持股的新疆中泰（集团）有限责任公司（Xinjiang Zhongtai (Group) Co., Ltd.，标普：BB+ stable，惠誉：BB+ stable，简称“新疆中泰”或“发行人”）周四（5月30日）定价Reg S、3年期（2022年6月6日到期）、本金额3.8亿美元、固定利息7%（半年付息一次）、高级无抵押债券XJZhongtai 7 06/06/22，最终指导价（FPG）7.25% (the number)，发行价7.25% / 99.337。 债券由新疆中泰直接发行，预期评级BB+ / BB+（标普/惠誉），募集资金用于：境内外项目、偿还现有境内债务、其他一般公司用途/营运资金用途。 中金公司（B&D）、丝路国际、中泰国际、海通国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，兴业银行香港分行、东方证券（香港）、民银资本担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券6月6日 (T+5) 交割，将在港交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 惠誉的资料显示，新疆中泰2012年成立，公司当前定位为国有资本投资公司，主要职责是促进新疆自治区的产业升级和经济发展。新疆中泰的主要资产包括中泰化学（002092.SZ）的22.8%股份，后者是一家领先的一体化化学品生产商。 “尽管新疆中泰的优先偿付债务比率超出50%这一债项评级下调的临界点，但我们仍将该债项评级与其主体信用评级等同。截至2018年12月31日，在新疆中泰的资本结构中，包括人民币112亿元并表层面的有抵押债务、80亿元母公司层面的无抵押债务、以及231亿元子公司的无抵押债务。然而，我们认为新疆中泰在需要时获得政府特别支持的可能性非常高。据此我们认为政府在需要时有意愿也有能力进行干预，因此结构性后偿债权人的债务追偿前景并不会低于结构性优先债权人。”标普表示。 “我们预计未来12个月新疆中泰的财务杠杆将保持在高位。此外，尽管资本支出较大，我们仍认为未来12个月该公司的EBITDA利息覆盖倍数将保持在2倍以上。”标普表示。 2018年10月底，新疆中泰在中金公司安排下，于香港、新加坡会见过固收投资者。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。