又逢恒大暴跌，丽新发展顺利增发2.5亿美元新债，获4.4倍认购

丽新发展（488.HK）周三（9月1日）增发了原有美元债券 LaiSun 5 07/28/2026，最终指导价100% (the number)，发行价100% (另加2021年7月28日 - 增发债券交割日的累计利息)，对应的到期收益率为4.999%，增发规模2.5亿美元。 法国巴黎银行（B&D）、星展银行、海通国际、汇丰、UBS担任增发的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。 原有债券（增发标的）最初定价于2021年7月21日，是一笔Reg S、无评级、5年期、初始本金额2.5亿美元、高级无抵押债券，发行价5% / 100。 原有债券最初定价当日（7月21日），恰逢恒大负面新闻（“汇丰暂停恒大香港项目按揭贷款”）拖累中资高收益美元债剧烈震荡（恒大美元债当日收跌7 - 14pt），丽新发展新交易的簿记受到一定影响，虽然最终定价较“5.10%区域”的初始价仅收窄10个基点，最终订单量仍从峰值9.5亿美元大幅缩水到5亿美元，最终发行2.5亿美元本金额（此前预期发行规模为“美元基准规模”）。 本次增发后，债券本金额将增至5亿美元。 有趣的是，丽新发展增发新交易定价日（9月1日），恒大美元债再度暴跌6.5 - 8.5pts，全线跌至30 handle（现金价），刷新纪录低点。恒大的崩盘也带动high beta高收益地产名字（比如建业地产/花样年/富力/佳兆业）大幅走软。 从订单来看，这一次丽新发展新交易簿记相对顺利（免疫）：周三下午，增发新交易的订单一度超13亿美元（含3000万美元承销商订单），预期增发规模“最高2.5亿美元”。最终订单超11亿美元（含3000万美元承销商订单，来自66个账户），投资者地域分布为：亚太地区 99%、EMEA 1%，投资者类型分布为：基金/资管/养老基金 54%、私人银行 45%、其他 1%。 条款概要如下： 发行人: Lai Sun MTN Limited 担保人: 丽新发展有限公司（Lai Sun Development Company Limited，488.HK，“丽新发展”） 担保人评级: 无评级 预期发行评级: 无评级 发行类型: 高级无抵押、固定利息、有担保票据，根据发行人的20亿美元中期票据计划提取 格式: Reg S 原有债券（增发标的）: 2.5亿美元、票息5.00%、高级票据 LaiSun 5 07/28/2026 (ISIN: XS2368038050) 票面利率: 5.00% S/A 30/360 增发规模: 2.5亿美元 增发价格: 本金额的100%，另加2021年7月28日 - 增发债券交割日的累计利息 增发收益率: 4.999% 交割日: 2021年9月9日 (T+ 5) 到期日: 2026年7月28日 募集资金用途: 一般公司用途 控制权变动回售: 101% Put 合并: 40天的distribution compliance period结束后，与原有债券合并及构成单一系列 临时ISIN: XS2382904063 清算系统: Euroclear/Clearstream 其他细节: 港交所上市, US$200k/US$1k, 英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 法国巴黎银行、星展银行、海通国际、汇丰、UBS B&D: 法国巴黎银行 TOE: 6.54PM 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。