惠誉将海底捞的展望调整为负面，确认 'BBB' 评级

惠誉评级 - 香港 - 2021年8月31日：惠誉已将海底捞国际控股有限公司（Haidilao International Holding Ltd，“海底捞”）的长期发行人违约评级 (IDR) 的展望从“稳定”调整为“负面”，并确认IDR和高级无抵押评级为“BBB”。惠誉还确认海底捞美元债券的“BBB”债项评级。 负面展望反映惠誉的预期，由于盈利能力削弱和餐厅扩张带来高资本支出，海底捞的“FFO调整后净杠杆率”短期内可能维持在2倍以上。海底捞的去杠杆能力将取决于扩张速度和餐厅经营业绩（尤其是新开餐厅）。随着公司专注于提高餐厅层面的运营效率，并且新餐厅的运营可能趋于成熟，惠誉将对2H21的复苏轨迹有更多可见度。 海底捞的评级反映其强大的品牌认知度和以客户为中心的方法论，这支持其餐厅网络的快速扩张和收入增长。然而，快速扩张导致的负自由现金流生成和杠杆率上升限制其评级。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Revises Outlook on Haidilao to Negative; Affirms at 'BBB' (Tue 31 Aug, 2021) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。