海隆控股3年期2亿美元债券定价8.45%，获6倍认购

海隆控股有限公司（Hilong Holding Limited，1623.HK，穆迪：B1 (Rating Under Review for Upgrade)，惠誉：B+ (Stable)，“海隆控股”或“发行人”）周四（9月19日）定价Reg S、3年期（2022年9月26日到期）、本金额2亿美元、固定利息8.25%、高级无抵押债券Hilong 8.25 09/26/2022，初始价（IPG）8.875%区域，最终指导价8.45% - 8.50% (WPIR)，发行价8.45% / 99.48。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单超11亿美元，预期发行规模为“最高2亿美元”。 发行价较初始价大幅缩窄42.5基点后，新债的最终订单量依然超过12亿美元（6倍认购，包含3000万美元承销商订单，来自102个账户），投资者地域分布为：亚洲99%、欧洲1%，投资者类型分布为：基金/保险公司91%、银行4.5%、私人银行/公司投资者/其他4.5%。 债券由海隆控股直接发行，附属公司担保人（海隆控股的若干非中国受限附属公司）提供担保，债券预期评级B1 / B+（穆迪/惠誉）。 此次发行将作为海隆控股2020年美元债现金回购要约的“同步新资金发行”，募集资金用于：现有债务再融资（包括为2020年美元债现金回购要约提供资金）、营运资金及一般公司用途。 中信里昂证券、汇丰（B&D）、浦银国际担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券9月26日 (T+5) 交割，将在港交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 债券包含Change Of Control Put（101%）。 【2020年美元债现金回购要约】 海隆控股于9月10日早间公告，针对2020年到期、票息7.25%、3.1亿美元优先票据Hilong 7.25 06/22/2020 (ISIN: XS1628314889，简称“2020年票据”) 开始现金回购要约，回购价为：每1,000美元本金额付款1,003.75美元（另加应计利息）；同时，公司拟进行一项同步新资金（美元计值优先票据）发行。 9月18日早间，海隆控股公布，回购要约已于9月17日下午4时正（伦敦时间）届满，本金总额为144,886,000美元的2020年票据（占存量本金总额约46.74%）已根据购买要约有效交回。同步新资金于9月19日定价后，海隆控股已将回购要约的最高接纳金额定为“2亿美元”，并决定接纳购买所有有效交回的本金总额144,886,000美元2020年票据。 海隆控股接纳购买每1,000美元本金额的2020年票据之购买价为1,003.75美元。因此，根据要约条款，公司将支付：(i) 总购买价145,429,332.50美元；及 (ii) 产生的合计应计利息，款额为2,742,772.46美元。要约的预计结算日期将为2019年9月26日。 回购的2020年票据将予注销，此后，2020年票据的本金额将降至165,114,000美元。 参与回购要约的2020年美元债持有人将获得新票据的优先分配权。优先分配金额不超过其交回的2020年美元债本金额。 穆迪在2019年9月10日将海隆控股的“B1”公司家族评级和高级无抵押债务评级列入上调观察名单。“列入上调观察名单主要反映该公司业务状况得以增强，并且截至2019年6月前12个月债务杠杆已改善至超出我们此前预期的水平。评级观察亦反映该公司审慎的财务管理，以及在2020年6月债券到期前就提早推出再融资计划。”穆迪表示：“评级上调观察将重点关注海隆控股在行业波动背景下保持业务状况和信用指标持续改善的能力，以及公司改善其流动性和债务到期情况的能力。” 穆迪的资料显示，以调整后债务/EBITDA比率衡量，海隆控股的债务杠杆率从2018年的3.9倍改善至2019年6月底前12个月的3.6倍，这主要得益于公司盈利持续改善。穆迪预计，未来12-18个月海隆控股的债务杠杆率将进一步改善至3.0倍。该杠杆率水平令其处于“Ba”评级区间，且能够为其提供一定的应对运营资金需求以及行业潜在波动的缓冲。 海隆控股是一家综合油田装备与服务供应商，专注于油田装备制造与服务、油田服务、管道技术与服务及海洋工程服务。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。