标普：农业银行有充足拨备应对房地产行业风险

香港，2022年8月31日—标普全球评级表示，中国农业银行股份有限公司为房地产行业信用违约增加的可能性做好了充足的准备。 虽然中国经济增长缓慢，农业银行（A/稳定/A-1）的盈利能力继续承压，但我们认为，完备的经营网络将帮助该行保持韧性。 农业银行资产质量管理良好，我们预计其不良资产比率将在未来12个月保持总体稳定。截至2022年上半年末，其不良贷款率和关注贷款率分别从2021年末的1.43%和1.48%，下降至1.41%和1.46%。房地产业公司类贷款不良率为3.97%，比2021年末上升了58个基点。 考虑到近期中国农村地区一些村镇银行倒闭，我们认为农业银行农村业务产生的敞口中可能存在不良资产暴露风险。农业银行在数家村镇银行持股至少50%。 但我们认为，以上情况对农业银行的影响应该有限。该行将继续发挥其拨备覆盖率和贷款拨备率较高的优势。截至2022年上半年末，两个覆盖率分别为304.9%和4.3%（2021年末分别为299.73%和4.3%）。该行第二、三阶段贷款的拨备水平也比较高，2022年上半年末覆盖率达到了139.7%（2021年末为139.8%）。 上半年农业银行营业收入、净利润分别同比增长5.8%和5%。同期净利息收入增速稳定在6%，非利息收入增速则因为资本市场不景气、手续费和佣金收入生成能力欠佳，而放慢至5.5%。 盈利能力继续承压，部分原因在于国家让利政策要求银行保持较低利率。此外，竞争激烈的银行环境和贷款重新定价，也给利润率施加了压力。 农业银行上半年的净利息收益率已从2021年全年的2.12%收缩至2.02%，平均资产收益率和平均净资产收益率分别为0.84%和11.94%（2021年分别为0.86%和11.57%）。我们预计未来12个月的收入和利润增长将慢于前几年，成本收入比将继续受控。2022年上半年成本收入比维持在24.54%，与去年上半年一致。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级