鹏元国际：跻身大联盟——评估中国潜在系统重要性银行

2019年3月5日，中国香港。鹏元国际就中国国内系统重要性银行发布研究报告，重点阐述本评级机构对有关监管规定对银行业的影响的观点。如欲获取报告，敬请访问：https://www.pyrating.com/CreditResearch 我们认为，这份有待中国监管当局公布的国内系统重要性金融机构名单是中国金融改革的关键一步。对被视为“大而不能倒”的金融机构进行正式确认，让政策制定者得以为建立一个更稳健、全面的监管框架打下基础。确定“国内系统性重要银行”（D-SIBs）名单尤其是此长期工作的核心要件。 我们预期国内系统重要性银行的监管规定会对中国银行业的信用发展产生积极作用。依照全球框架的精神，我们预期中国的国内系统重要性银行需要满足与其系统性风险状况相一致的更高资本要求，这将显著提高银行抵御危机的能力。 一些股份制银行和城市商业银行或需增加权益资本，提高普通股本一级资本比率。如果附加资本的要求立即生效，我们估计那些规模较小但具有系统重要性的银行可能需要新增多达500-1,000亿元人民币的股本。但我们认为，这些新增的资本要求将可能分阶段实施，以便各家银行有时间通过留存收益和/或降低风险敞口的方式来提高资本充足率。 我们认为，在对系统性风险的鉴别上，使用市场导向的度量方法可以提供与投资者的前瞻性观点相关的有益补充信息。虽然我们在报告中强调了模型的局限性，但是市场导向的系统性风险模型可以为评估潜在的国内系统重要性银行提供新的视角。该模型对金融危机情境下市场对各家银行资本缺口的预期进行了量化。我们认为，若将研究结果与基本信用指标结合使用，那么此研究结果将提供有效的早期预警信号。 股份制银行和少数城市商业银行是构成系统性风险的重要因素，这是我们分析所得的一项重要发现。尽管机构规模仍是确定系统重要性的关键因素，但根据我们的基本面指标度量方法，一些规模较小的银行在关联度、可替代性和复杂性方面评分却偏高，与其规模不成比例。市场导向模型还表明，投资者认为一些规模较小的银行，无论是在银行个体或是集合层面看，都构成了显著系统性风险。 我们认为，相当一部分的中国一、二线银行或对当前金融体系构成了可观的风险。这或许意味着这些机构在未来的2-3年可能会受到更多的监管审查，从而导致其资本结构中股本和次级工具的比例上升，而这将有利于银行储户和优先债权人。 来源：鹏元国际