联合国际授予汇景控股有限公司拟发行的364天美元票据‘B+’评级

香港，2021年7月19日-联合评级国际有限公司（“联合国际”）作为一家国际信用评级公司，授予由汇景控股有限公司（9968.HK）（“汇景”或“公司”，‘B+’/正面）拟发行的364天高级无抵押美元票据(“该美元票据”)‘B+’发行债务评级。 汇景预计将该票据募集资金用于偿还其现有债务和一般公司用途。 关键评级驱动因素 该美元票据的评级与汇景的国际长期发行人评级‘B+’一致，因该票据构成了汇景的高级、无抵押债务。汇景对该美元票据的偿付义务与汇景所有其他已发行及未来发行的无抵押、非次级债务地位相同。 该发行人评级反映了汇景合约销售的增长往绩，逐步实现地域多元化的土地储备，以及高于平均水平的盈利能力。然而，汇景的发行人评级受限于该公司经营规模较小，项目数量有限，地域集中的合约销售和收入贡献和对短期融资的依赖。 展望正面反映了我们对汇景的预期，即公司在适度扩大经营规模和实现土地储备多元化的同时，将维持其合约销售的增长和交付已计划的项目。此外，我们预期汇景参与城市更新项目将有助于公司扩大其土地储备，在中期维持其合约销售的增长和利润率。 评级敏感性因素 对于汇景的任何评级行动可能引发对于本期美元票据的类似评级行动。 若发生以下情况，我们将考虑下调汇景的信用评级：(1)汇景激进的补充其土地储备导致其财务杠杆持续增加，使得以债务/资本化衡量的财务杠杆水平超过70％，或者其EBITDA利息覆盖倍数持续低于2倍，和/或(2)其经营活动恶化，包括合约销售金额和/或营业收入大幅下滑或流动性发生弱化。 若发生以下情况，我们将考虑上调汇景的信用评级:(1)显着扩展经营规模，并成功实现向其他地区的多元化发展，和(2) 维持其以债务/资本化衡量的财务杠杆水平持续低于50％和EBITDA利息覆盖倍数持续在4.5倍以上，和(3) 改善其流动性状况。 评级方法 本次对汇景评级所采用的主要评级方法为联合国际于2018年7月16日发表的General Corporate Rating Criteria。 注： 1、上述发行人/发行评级均为在受评对象或相关第三方要求下的委托评级。 2、本新闻稿为中文译本，如与英文新闻稿有任何出入，均以联合国际于 2021 年 7月19日发布的英文版内容为准。（Lianhe Global has assigned ‘B+’ to Huijing Holdings Company Limited’s proposed 364-day USD notes） 来源：联合评级国际有限公司