标普：中国食品饮料行业将克服经济疲态稳步增长

香港，2024年4月15日—标普全球评级表示，预计2024年中国食品饮料行业销售额增速将从2023年的6.3%放缓至5%。详见我们今天发布的图表报告《中国食品饮料行业：克服经济疲态稳步增长》（China Food And Beverage: A Soft Economy Can't Derail The Sector's Solid Growth）。 虽然预期增速有所放缓，但趋势仍然强劲，且高于我们预测的中国零售业销售额4%-5%的增速。 报告要点： - 带动食品饮料行业强劲增长的主要因素，在于户外活动和旅游等休闲娱乐需求增长带来的消费增长。 - 除了中国蒙牛乳业有限公司之外，多数受评食品饮料和餐饮企业的现金流和杠杆率都在改善，形成了充足的评级缓冲。 - 包装食品和乳制品企业原材料成本的下降，将在一定程度上缓和消费降级造成的利润率压力。在下游企业受益于原材料成本下降的同时，上游供应商（如生猪企业、牧场经营企业）的利润率和现金流或将继续承压。 - 追求健康已成潮流。疫情过后消费者健康意识提升，越来越多地选择无糖饮料，并增加保健品消费以求提高免疫力。中国保健品销售额在2023年实现创纪录增长，之后增速或将回落，但仍会处于高单位数的良好水平。 - 随着外出就餐人数和外卖需求增加，2024年餐饮业销售额应会增长6.5%，超过其他食品饮料细分行业。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级