标普：资本压力虽上升，华夏银行“BBB-/A-3”评级获确认；展望稳定

- 未来两年华夏银行的资产质量指标或将持续面临压力。该行努力将问题贷款率降低至行业平均水平，这将令其资本状况承压。 - 华夏银行的企业借贷敞口较大，因此其经营业绩更容易受到经济放缓的影响。 - 我们确认华夏银行“BBB-”的长期主体信用评级和“A-3”的短期主体信用评级。 - 稳定展望反映，我们预计未来24个月华夏银行将维持其市场地位以及与政府的关联。 香港，2020年12月2日—标普全球评级11月30日宣布，确认华夏银行股份有限公司（华夏银行）“BBB-”的长期主体信用评级和“A-3”的短期主体信用评级。长期评级的展望为稳定。 由于中国经济增长放缓和新冠疫情的影响，我们预计未来两年华夏银行的资产质量指标将面临更大压力。尽管过去两年华夏银行已显著改善其风险管理并加强其贷款分类标准化，但我们仍认为其风险部位弱于其他主要中资银行。 华夏银行的企业部门敞口高于同行，因此其经营业绩更容易受到中国经济增长放缓的影响。截至2020年6月30日，企业贷款占华夏银行贷款余额的66.3%，位于主要上市银行的较高端。该行问题贷款率（不良贷款率加关注类贷款率）仍处于5.38%的高位，高于4.69%的系统均值。然而，该行不良贷款对逾期90天以上贷款比率改善至135.5%，截至2019年12月31日该比率为115.9%，反映了其不良贷款认定政策更趋严格。 租赁及商业服务、房地产开发、以及抵押贷款已成为华夏银行的重点贷款投放领域，2020年上半年上述领域占新增贷款总额的71.3%。同时，该行加强对于小微企业的支持，2020年上半年普惠小微企业总贷款相较去年年底规模增长13.1%。同期各股份银行的普惠小微企业贷款平均增长10%。 我们认为未来两年华夏银行改善其不良资产比率（不良资产对总贷款）至同行均值的可能性较小，同时将保持稍弱的资本状况。前提是华夏银行维持其目前的贷款分类标准并符合监管的最低拨备覆盖率要求。 我们预计未来几年华夏银行风险调整后资本比率（RAC ratio）将保持在5%（较弱资本水平与稍弱资本水平之间的分水线）以上。我们的预估主要基于以下几项假设：（1）在2019年和2020年上半年的强劲增长后，未来两年该行贷款将保持9%-10%的更低增长目标；（2）鉴于该行努力于2021年达到资管新规要求，非净值型表外理财产品敞口显著缩小；以及（3）华夏银行资产构成发生结构性转变，投向更为市场化的部门。截至2020年6月30日，华夏银行的RAC比率下降至5.06%，接近上述分水线且低于我们原本预期的5.5%以上。我们将其归因于临时因素，包括2019年该行贷款的强劲增长，以及去年其非净值型表外理财产品敞口迅速扩大，特别是股权投资。 华夏银行在全国范围内经营，特别是京津冀地区和东北地区，2020年上半年两个地区共计占其贷款余额的28.6%和营业利润的39.8%。华夏银行还拥有忠实稳定的企业客户群体。如该行遇到财务困难，我们认为其获得北京市政府及时且充分的特别支持的可能性较高。 稳定展望反映，我们预计未来24个月华夏银行将维持其业务及财务风险状况，并保持对于北京市政府的重要作用和强劲关联。 如果华夏银行的RAC比率预估值低于5%，我们有可能下调该行评级。以下情况可能导致其RAC比率低于5%：（1）信贷资产（含贷款和应收款项类投资、非净值型表外理财产品等类贷款资产）的增长幅度显著高于我们的基准预测范围；（2）盈利能力弱化；或者（3）净息差或手续费及佣金收入的下降幅度高于我们预期。 我们认为未来两年上调华夏银行评级的可能性较小。在下列情况下，我们有可能上调该行评级：（1）该行资本水平显著增强，其RAC比率将持续高于10%；或者（2）该行能够降低信贷损失，使之持续处于与国内同行相当的水平。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级