穆迪向华泰证券拟发行的高级无抵押债券授予Baa1评级

香港、2022年9月6日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司向Pioneer Reward Limited拟发行、华泰证券股份有限公司（Baa1/稳定）提供担保的人民币计价债券授予Baa1的长期有支持高级无抵押债务评级。 Pioneer Reward Limited在英属维尔京群岛注册成立，是华泰证券的间接全资子公司。 Pioneer Reward Limited的主体评级展望为稳定，与华泰证券的展望一致。 华泰证券将使用所担保债券的募集资金净额支持其海外业务发展。 评级理据 Pioneer Reward Limited拟发行债券Baa1的长期有支持高级无抵押债务评级与华泰证券Baa1的长期发行人评级相同，原因是该债券得到华泰证券无条件及不可撤销的担保。 华泰证券对于Pioneer Reward Limited债券的所有应付款项承担无条件且不可撤销的担保。上述债券的担保构成华泰证券的直接、无条件、非次级和无抵押债务。此担保下的债务与华泰证券现有及未来的非次级和无抵押债务将始终具有至少相同的受偿地位。因此，穆迪对上述拟发行债券的评级为Baa1，与华泰证券的长期发行人评级处于同等水平。 华泰证券Baa1的长期发行人评级反映了其Baa3的个体信用评估以及2个子级的提升，依据是穆迪假设公司在必要时将获得中国政府（A1/稳定）高水平的支持。 上述授予的评级以穆迪审阅的文件初稿为依据，穆迪预计该初稿与文件最终版本将不会有显著差异。 可引起评级上调或下调的因素 鉴于拟发行债券由华泰证券提供无条件及不可撤销的担保，若华泰证券的发行人评级上调，则该债券评级可获上调。 华泰证券评级上调的可能性不大，原因是穆迪认为其个体信用评估的进一步改善将降低政府提供特殊支持的必要性，因此将会收窄政府支持带来的子级提升幅度。 如果发生以下情况，华泰证券的个体信用评估可能会上调：公司减少对流动性较差证券的投资，从而改善其资金和流动性状况；保持平稳的运营和有效的风险控制；在竞争加剧和市场波动的情况下仍维持良好的盈利能力；降低税前利润的波动性。 与之相反，若华泰证券的发行人评级下调，则上述债券评级也可能下调。 若穆迪认为政府向公司提供支持的意愿和能力减弱，则华泰证券的评级可能被下调。 如果发生下列情况，华泰证券的评级也可能被下调：公司盈利能力大幅下降；财务状况显著趋弱，尤其是杠杆率大幅上升或流动性和资金状况恶化所致，或公司受到监管处罚或发生风险管理失误，从而损害其业务实力和管理稳定性。 上述评级采用的主要评级方法是2019年11月发表的《证券业做市商评级方法》。 华泰证券股份有限公司总部位于南京，截至2022年6月30日总资产为人民币8,490亿元。 来源：穆迪投资者服务公司