标普：建设银行稳健的贷款增长和资产质量将支撑其业绩

香港，2023年3月31日—标普全球评级今日表示，中国建设银行股份有限公司（建设银行）有望保持健康的盈利和具有韧性的资产质量。我们预计，未来12个月内，该行的贷款增长、手续费及佣金收入回升和稳健的资产质量将推动其利润增长。但是，持续的利润率压力将部分抵消这些因素的正面影响。 建设银行（A/稳定/A-1）公布2022年的净利润增速保持韧性为6.3%，尽管较2021年的增速有所下滑。2022年该行的净息差收缩11个基点，2021年缩小6个基点。收益率较高的零售贷款增速放缓，而增长较快的贴现票据和企业贷款收益率较低，导致全年利润率承压。 我们预计企业贷款将继续拉动贷款增长，特别是绿色贷款、普惠金融、对先进制造业和基建领域的贷款。同时，国内贷款基础利率下调促使提前偿还房贷增多，因而限制了零售贷款的增长。2022年末建设银行的境内企业贷款占贷款总额的52.1%，2021年为51.1%。2022年，该行的普惠金融业务增长了25.5%，占贷款总额的11%。 未来24个月内建设银行的资本水平将保持适当水平，我们预测其风险调整后资本比率为7.5%-8.5%。该预测考虑到信贷增长10%-12%，净息差收窄以及信贷成本企稳。截至2022年末，建设银行的核心一级资本充足率和资本充足率为13.69%和18.42%，分别较上年增长10个基点和57个基点。 我们预计，随着国内经济复苏，2023年建设银行的不良资产率（包括不良贷款、延期偿还贷款和一部分关注类贷款，以及其它问题贷款）将逐步下降。截至2022年末，该行报告的不良贷款率加关注类贷款率自截至2021年末的4.11%下降至3.90%，与行业平均水平一致。 在公司贷款业务板块，制造业贷款的不良贷款率下降最多，但是房地产市场下行背景下房地产企业贷款和建设贷款不良率上升部分抵消了这一点。建设银行将房地产企业贷款比重自截至2021年末的3.89%进一步降低至3.64%。与此同时，该行的住房抵押贷款不良率也出现上升，但相较同业仍处于低水平为0.37%。 建设银行的问题贷款覆盖率为85.7%，进一步支撑其风险部位。该覆盖率指标自2019年的74.3%持续稳步上升。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级