华能国际首发2笔合计6亿美元债券，订单超32亿美元

华能国际周三（2月12日）定价2种期限、合计6亿美元高级债券，其中： 5年期、3亿美元债券HuanengIntl 2.25 02/20/2025，初始价T5 + 125bps区域，最终指导价T5 + 90bps (+/-2bps)，发行价T5 + 88bps； 10年期、3亿美元债券HuanengIntl 2.625 02/20/2030，初始价T10 + 145bps区域，最终指导价T10 + 110bps (+/-2bps)，发行价T10 + 108bps。 这是华能国际首次发行美元计价债券。 华能国际由央企中国华能集团有限公司（“中国华能”）持股45.7%，是中国华能的核心子公司。据承销商，华能国际新交易宣布前，其母公司中国华能2019年12月发行的2笔类似期限美元债交易在如下水平： 中国华能Huaneng 2.6 12/10/2024 (剩余期限4.83年) bid 在 T5 + 96bps； 中国华能Huaneng 3 12/10/2029 (剩余期限9.83年) bid 在 T10 + 113bps。 值得注意的是，华能国际和中国华能美元债的债项评级皆为A2 / A（穆迪/惠誉）。穆迪表示，华能国际A2的发行人评级反映了其个体信用实力及5个子级的提升；标普则表示，将华能国际的评级等同于中国华能的集团信用状况评估“A-”。 部分由于定价较窄，华能国际二笔新债今日早盘二级利差略有走阔，其中，5年期新债报T+91/90 (发行价+88)，10年期新债报T+112/110 (发行价+108)。 2笔新债的最终订单量合计超过32亿美元，具体分配如下： 5年期 - 订单超17亿美元（含7.4亿美元承销商订单），投资者类型分布为：基金/保险公司43%、银行56%、私人银行1%，投资者地域分布为：亚洲90%、欧洲/离岸美国10%； 10年期 - 订单超15亿美元（含5.65亿美元承销商订单），投资者类型分布为：基金/资产管理公司70%、银行21%、保险公司/主权财富基金6%、私人银行/公司投资者3%，投资者地域分布为：亚洲90%、欧洲/离岸美国10%。 工银国际、瑞士信贷（B&D）、中国银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，星展银行、中信里昂证券担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券将于2020年2月20日交割。 条款概要如下： 发行人：Sinosing Services Pte. Ltd. 担保人：华能国际电力股份有限公司（Huaneng Power International, Inc.，NYSE: HNP / 600011.SH / 0902.HK，简称“华能国际”） STATUS：固定利率，高级无抵押 格式：Reg S only 担保人评级：A2 (Stable) / A- (Stable) / A (Stable) (穆迪/标普/惠誉) 预期发行评级：A2 / A（穆迪/惠誉） 发行规模：3亿美元 丨 3亿美元 期限：5年 丨 10年 基准美国国债: T 1⅜ 01/31/25丨T 1¾ 11/15/29 发行利差：CT5 + 88bps丨CT10 + 108bps 基准美国国债收益率：1.444%丨1.628% 发行收益率：2.324%丨2.708% 发行价：本金额的99.653%丨本金额的99.277% 票面利率：2.25%，半年付息一次 丨 2.625%，半年付息一次 ISIN: XS2116222022丨XS2116222881 到期日：2025年2月20日 丨 2030年2月20日 结算日：2020年2月20日（T+5） 募集资金用途：偿还现有债务 条款：香港联交所上市，最小面值/增量US$200k/US$1k，适用英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：工银国际、瑞士信贷（B&D）、中国银行 联席牵头经办人及联席账簿管理人：星展银行、中信里昂证券 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。