5月25日盘后回顾：中航资本、平安海外控股、云南水务、华为、正荣地产、汇源果汁、阿里巴巴、广州富力地产、远洋集团、中国奥园、深高速、深国际

中美紧张关系进一步升温，美国三大股指上周五涨跌不一，道琼斯跌0.04%、标普500涨0.24%、纳斯达克涨0.43%。 本周一，新加坡、美国、英国逢假期休市。 【二级市场】 本周一，假期因素导致二级市场整体安静，China IG利差不变 - 略微缩窄，个券方面，中石化长端（30年期）利差缩窄3 - 5bps，中国海外发展2030年美元债利差拓宽8bps。 高收益板块整体走弱，China HY价格不变 - 下跌50c，长端的恒大/佳兆业/富力/禹洲美元债跑输大市（最多下跌2pt）。 5月25日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 全行业： 5月25日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 房地产： 来源：SereS（www.serespartners.com） 【一级市场】 一级市场方面，今日有2笔Mandate宣布： 中航资本（A3/-/A-）拟发美元债券，电话会议5月26日起召开； 平安海外控股（Baa2/-/-）拟发美元债券，电话会议5月25日起召开。 此外，云南水务（6839.HK）公布境外发行美元债券计划（全球协调人、律师事务所招标）。 【行业新闻】 据外媒援引知情人士消息，为应对美国禁令限制，华为正与联发科、紫光展锐就采购更多芯片的相关事宜展开磋商。 正荣地产5月22日公告，欧国强将退任正荣地产非执行董事，股东周年大会结束时生效；此外，正荣地产宣布，董事会有意于股东周年大会上提名刘伟亮为董事会候任执行董事以供股东审议。 汇源果汁（1886.HK）5月25日公布，因未能提供完成2017年审核的暂定时间表，普华永道已辞任公司审计师，5月15日起生效；公司董事会已决议委任中汇安达会计师事务所为新任审计师。 阿里巴巴最新公布的2020财年第四季度（截至2020年3月底）总收入为1143亿人民币（YoY +22%）；截至2020年3月底财年，集团收入为人民币5097亿人民币（YoY +35%）。 【评级行动/评论】 穆迪将广州富力地产的公司家族评级从Ba3下调至B1、同时将富力香港的公司家族评级从B1下调至B2；评级展望从“评级观察”调整至“负面”。该评级行动结束了穆迪对富力地产4月3日开始的下调复评。 穆迪确认远洋集团的Baa3发行人评级，展望维持稳定。 穆迪确认中国奥园的B1公司家族评级和中国奥园存量债券的B2高级无抵押评级；维持“正面”展望。 惠誉发布中航资本 'A-' 的评级，展望稳定。 惠誉确认深圳高速公路股份有限公司的 'BBB' 评级，展望稳定；评级移出负面观察。 惠誉确认深圳国际控股有限公司的 'BBB' 评级，展望稳定；评级移出负面观察。 ================== 涨跌幅较大个券速览 来源：SereS（www.serespartners.com） ================== 价格异动（中间价） 房地产 Evergrande 10.5 04/11/24 价格变动 -1.305pt，当前价格 85.256，收盘价格 86.561，收盘时间 2020年5月22日18:00（下同）。 Evergrande 9.5 03/29/24 价格变动 -2.214pt，当前价格 82.050，收盘价格 84.264。 Kaisa 11.95 11/12/23 价格变动 -1.169pt，当前价格 98.169，收盘价格 99.338。 Kaisa 9.375 06/30/24 价格变动 -1.130pt，当前价格 88.634，收盘价格 89.764。 R&F 8.125 07/11/24 价格变动 -1.282pt，当前价格 85.803，收盘价格 87.085。 R&F 8.625 03/05/24 价格变动 -1.149pt，当前价格 88.928，收盘价格 90.077。 Yuzhou 7.375 01/13/26 价格变动 -1.418pt，当前价格 88.626，收盘价格 90.044。 Yuzhou 8.3 05/27/25 价格变动 -1.755pt，当前价格 93.200，收盘价格 94.955。 Fantasia 10.875 01/09/23 价格变动 -1.440pt，当前价格 98.424，收盘价格 99.864。 Sunrise 5.25 03/11/24 价格变动 -2.161pt，当前价格 103.492，收盘价格 105.653。 Tahoe 8.125 01/17/23 价格变动 -1.975pt，当前价格 60.025，收盘价格 62.000。 Xinhu 11 03/27/23 价格变动 -1.142pt，当前价格 95.236，收盘价格 96.378。 Zhenro 9.15 03/08/22 价格变动 -1.039pt，当前价格 101.763，收盘价格 102.802。 CIFI 5.375 PERP 价格变动 +1.218pt，当前价格 97.793，收盘价格 96.575。 ESR 7.875 04/04/22 价格变动 +1.042pt，当前价格 100.376，收盘价格 99.334。 GreenlandHK 6 07/17/21 价格变动 +1.398pt，当前价格 98.430，收盘价格 97.032。 城投/地方国企 AHInv 4.875 10/18/21 价格变动 -1.199pt，当前价格 100.695，收盘价格 101.894。 KMIndustrial 6.1 02/25/23 价格变动 -1.175pt，当前价格 99.025，收盘价格 100.200。 ZHHuafa 4.25 07/03/24 价格变动 -1.450pt，当前价格 95.750，收盘价格 97.200。 JNHiTech 6.4 12/13/21 价格变动 +3.233pt，当前价格 103.300，收盘价格 100.067。 SCTrans 4.75 11/21/21 价格变动 +3.415pt，当前价格 102.738，收盘价格 99.323。 工业 APPChina 8 09/27/21 价格变动 -3.448pt，当前价格 95.752，收盘价格 99.200。 Hongqiao 7.125 07/22/22 价格变动 -1.314pt，当前价格 91.400，收盘价格 92.714。 AT1 ZYBank 5.6 PERP 价格变动 +1.458pt，当前价格 91.575，收盘价格 90.117。 零售 CARInc 6 02/11/21 价格变动 -1.200pt，当前价格 67.600，收盘价格 68.800。 CARInc 8.875 05/10/22 价格变动 -2.483pt，当前价格 56.867，收盘价格 59.350。 Lifestyle 4.25 10/16/22 价格变动 +1.408pt，当前价格 96.764，收盘价格 95.356。 租赁 AVICLeasing 3.45 PERP 价格变动 -2.397pt，当前价格 95.407，收盘价格 97.804。 GlobalAirLeasing 6.5 09/15/24 价格变动 -3.542pt，当前价格 53.008，收盘价格 56.550。 FEHorizon 5.6 PERP 价格变动 +1.182pt，当前价格 87.510，收盘价格 86.328。 其他 SunshineLife 3.15 04/20/21 价格变动 -1.558pt，当前价格 98.367，收盘价格 99.925。 Yestar 6.9 09/15/21 价格变动 -3.150pt，当前价格 53.850，收盘价格 57.000。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。