中国工商银行正在发行10年期限的美金次级债券

中国工商银行正在发行10年期限的美金次级债券，具体条款如下： 债券预期评级：Baa3/BBB+ 债券等级：次级(subordination) 债券规模：Benchmark 债券特点：10-year bullet (10NCL) 指导价格：CT10+295area，收益率约为5.13% 这笔新债券是符合巴塞尔III的次级债券。当工商银行出现Non-Viability Event时，这笔债券的本金与尚未偿付的利息都将被永久的write-down，债券持有人将承担严重的损失。Non-Viability Event是指（1),中国银监会认为需要write-down，不然工商银行将Non-Viability；（2),中国的相关权力机构决定工商银行需要获得公开注资或其它类似支持，不然的话工商银行将Non-Viability。 2014年11月中国银行发行了类似的符合巴塞尔III的次级债券: BCHINA 5 11/13/24 USD。这笔债券的评级是Baa3/BBB+，与工商银行新债券的预期评级一致。BCHINA 5 11/13/24的今日价格是T+255,收益率为4.73%。 相比BCHINA 5 11/24，工商银行新债券的期限延长了约10个月，收益率提升了40bps。预计工商银行新债券的最终定价将在T+270附近，收益率将在4.88%附近。