中诚信亚太授予上海临港经济发展（集团）有限公司拟发行的自贸区人民币及欧元债券Ag+评级

香港时间2022年10月25日，中国诚信(亚太)信用评级有限公司（“中诚信亚太”）授予上海临港经济发展（集团）有限公司（“临港集团”或“公司”）（Ag+/稳定）的间接全资子公司Lingang Wings Inc（“发行人”）拟发行自贸区人民币及欧元债券Ag+的高级无抵押债务评级，债券由临港集团提供无条件且不可撤销的担保。 上述债券构成临港集团的直接、一般、非从属、无条件和无抵押的债务。债券在任何时候将至少与公司目前和未来其他所有无担保债务具有同等地位。债券募集资金淨额将按照临港集团绿色金融框架及国家发改委批准使用。该债券在中国（上海）自由贸易试验区内发行。 公司概况 临港集团是一家主要从事产业园区开发、配套服务和产业投资的大型国有企业。公司旨在推动上海市科技创新和产业发展，以及服务于区域转型和城市更新。经过30多年的发展，临港集团旗下拥有“临港”、“漕河泾”、“新业坊”三大品牌。公司为中国（上海）自由贸易试验区临港新片区（“临港新片区”）的主要建设单位，也是漕河泾高新技术产业园等多个上海市重点转型发展区域的生力军。公司协助各园区的招商引资以及园区内厂房、办公楼、仓库、经济适用房、研发中心等的建造。此外，公司还负责临港新片区公共基础设施项目的建设。 临港集团由上海市政府拥有和控制，上海市国有资产监督管理委员会（“上海市国资委”）直接持股75.72%，通过其他上海市国资委或上海市浦东新区国有资产监督管理委员会下属的企业间接持股24.28%。 评级因素 该债券的高级无抵押评级与临港集团的长期信用评级一致。鉴于公司在上海市园区开发运营的重要地位，我们相信政府的支持将直接流向临港集团，从而减轻因结构性从属而造成的预期损失。 临港集团的长期信用评级为Ag+，反映了上海市政府支持能力极强，以及基于我们对公司特征的评估支持意愿较高。我们对上海市政府支持能力的评估反映了其为中国四个直辖市中经济规模最大的城市，拥有强劲的经济实力和财政基础，以及良好的债务状况。 上海市政府的支持意愿，基于以下因素包括（1）公司为上海市政府全资持有并直接管理；（2）具备上海产业园区开发的战略重要性；（3）拥有良好的政府支持记录，包括持续的资本注入及补贴；（4）拥有稳定且成本较低的融资渠道。然而，该评级关注到以下因素包括（1）公司在园区物业有较大的商业风险敞口，容易受当地工业投资波动影响；（2）债务水平增长较快。 评级展望 临港集团的评级展望为稳定，反映了中诚信亚太预计在未来的12-18个月内，基于上海市坚实的经济基础，政府支持能力稳定，以及公司在园区开发运营的重要地位将基本保持不变。 可能触发评级上调因素 潜在的评级上调的因素包括（1）上海市政府提供支持能力增强；或（2）公司特征改变使上海市政府支持意愿的提高，如战略重要性提高、公共项目储备增加或商业风险明显下降。 可能触发评级下调因素 潜在的评级下调的因素包括（1）上海市政府提供支持能力减弱；或（2）公司特征改变使上海市政府支持意愿的减弱，如战略重要性下降、融资受限、或是或有负债增加。 评级方法 本次评级所采用的评级方法为中国地方基础设施投融资公司评级方法（2022年7月）。 关于我们 中诚信亚太于2012年6月取得香港证监会颁发的第十类牌照（提供信用评级服务），是香港首家持牌的中资信用评级机构。中诚信亚太为在香港、亚太及欧盟地区发行境外市场债券的国内外企业与机构提供信用评级服务。 注：本文为英文版本的中文翻译版本，如中、英文两个版本有任何抵触或不相符之处，请以英文版本为准。 来源：中国诚信(亚太)信用评级有限公司