更新：中国财政部定价四笔美元主权债，规模合计60亿美元，获4.7倍认购
* 补充了comments 以及 book stats。
中华人民共和国财政部纽约时间周三（10月14日）定价四种期限的Reg S/144A、合计60亿美元、主权债券。
四笔新债定价如下：
3年期、12.5亿美元债券，初始价T3 + 50bp区间，最终指导价T3 + 25bp (The number)，发行价T3 + 25bp；
5年期、22.5亿美元债券，初始价T5 + 60bp区间，最终指导价T5 + 30bp (The number)，发行价T5 + 30bp；
10年期、20亿美元债券，初始价T10 + 75bp区间，最终指导价T10 + 50bp (The number)，发行价T10 + 50bp；
30年期、5亿美元债券，初始价T30 + 110bp区间，最终指导价T30 + 80bp (The number)，发行价T30 + 80bp。
财政部表示，本次发行美元主权债券是财政部2017年重启美元主权债券发行后连续第四年发行，也是近年来首次采用Reg S和144A双规则发行，国际评级公司给予了信用评级。从发行情况看，投资者认购踊跃，订单规模达到发行量的4.7倍，所有期限债券均实现负5-10个基点的新发行溢价。此次发行新引入了美国境内合格投资者，进一步扩宽了投资者群体，国际组织、中央银行及区域货币当局投资踊跃，养老基金、商业银行、保险公司、资管公司、基金公司等积极参与了发行，并在地域和类型上体现出良好的分布。
周三晚间，最终指导价发布时，四笔新债的订单合计超过300亿美元 (含108亿美元承销商订单）。
四笔新债的最终订单量超过272亿美元（包含82.85亿美元承销商订单），具体分配如下：
3年期债券 - 最终订单量超过81亿美元（包含28亿美元承销商订单，来自131个账户），投资者地域分布为：亚洲64%、EMEA 26%、美国10%，投资者类型分布为：公共部门51%、银行33%、基金 15%、私人银行/其他1%；
5年期债券 - 最终订单量超过86亿美元（包含29亿美元承销商订单，来自138个账户），投资者地域分布为：亚洲60%、EMEA 32%、美国8%，投资者类型分布为：银行52%、公共部门27%、基金 18%、保险公司/养老基金3%；
10年期债券 - 最终订单量超过71亿美元（包含19亿美元承销商订单，来自163个账户），投资者地域分布为：亚洲53%、EMEA25%、美国22%，投资者类型分布为：银行45%、公共部门29%、基金 16%、保险公司/养老基金8%、私人银行/其他2%；
30年期债券 - 最终订单量超过34亿美元（包含6.85亿美元承销商订单，来自122个账户），投资者地域分布为：美国47%、亚洲30%、EMEA 23%，投资者类型分布为：基金 64%、银行22%、保险公司/养老基金7%、公共部门6%、私人银行/其他1%。
本次发行的联席主承销商及账簿管理人包括：中国银行、交通银行、中国建设银行、中金公司、美银证券、花旗、东方汇理银行、中国信托银行、德意志银行、高盛（亚洲）有限责任公司、摩根大通、瑞穗证券和渣打银行。
条款概要如下：
发行人：中华人民共和国财政部
类型：美元固息，高级无抵押
格式：144A/S条例、第1类别、记名形式
期限：3年 | 5年 | 10年 | 30年
发行规模：12.5亿美元 | 22.5亿美元 | 20亿美元 | 5亿美元
发行利差：T+25基点 | T+30基点 | T+50基点 | T+80基点
到期日：2023年10月21日 | 2025年10月21日 | 2030年10月21日 | 2050年10月21日
结算日：2020年10月21日（T+5）
票息：0.40% | 0.55% | 1.20% | 2.25%
发行价格：99.926 | 99.734 | 99.756 | 98.707
发行收益率：0.425% | 0.604% | 1.226% | 2.310%
参考国债：T 0 ⅛ 10/15/23 | T 0 ¼ 09/30/25 | T 0 ⅝ 08/15/30 | T 1 ¼ 05/15/50
参考国债价格：99-27¼ | 99-23+ | 99-01+ | 93-26
参考国债收益率 ：0.175% | 0.304% | 0.726% | 1.510%
对冲国债：T 0 ⅛ 09/30/22 | T 0 ¼ 09/30/25 | T 0 ⅝ 08/15/30 | T 1 ¼ 05/15/50
对冲国债价格：99-31 | 99-23+ | 99-01+ | 93-26
对冲国债收益率：0.141 | 0.304% | 0.726% | 1.510%
对冲率：152% | 100% | 99% | 93%
所得款项用途：财政部拟将销售本次国债的所得款项净额用作一般政府用途
条款：港交所及伦敦证券交易所上市、面值US$200k/US$1k、英国法
联席主承销商及账簿管理人：中国银行、交通银行、中国建设银行、中金公司、美银证券、花旗、东方汇理银行、中国信托银行、德意志银行、高盛（亚洲）有限责任公司、摩根大通、瑞穗证券和渣打银行
结算牵头行：德意志银行
结算系统：证券存管信托公司、欧洲结算系统及卢森堡结算系统
定价时间：3:37AM HKT (2020年10月15日)
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