9月16日二级市场回顾：高收益板块崩盘，花样年/鑫苑置业暴跌，中国恒大/高收益博彩小幅回调

隔夜（周三）美股大涨，三大股指收高0.7 - 0.9%；美国国债收益率变动不大，曲线略微趋陡。 本周四（9月16日）A股三大股指全天下行，沪指跌1.34%、深证成指跌1.91%、创业板指跌2.24%。港股方面，恒生指数收盘下跌1.46%，内房股与物管股重挫。 【二级市场评论】 【投资级】 投资级板块周四涨跌互现，China IG早盘一度走强，此后回吐涨幅，收盘+/-2bps。 AT1板块在工商银行新交易IPG影响下收跌25c - 50c，Tier 2也走软（利差变宽1 - 4bps不等）。 TMT子板块早盘一度走强，10年期BAT美元债一度收窄2 - 3bps，此后回吐涨幅，全日基本收平。基准期限的小米/微博/京东/美团/宁德时代/腾讯音乐也一度收窄1 - 2bps。 高收益地产的弱势溢出到投资级地产，万科/龙湖/远洋集团今天看到卖盘涌现。 中化香港（Sinochem）次新债开盘一度走强（收窄2bps），从上市首日（周三）的颓势中略微回调，不过此后回吐部分涨幅；全日而言，短端表现略好于长端。中国化工（ChemChina）表现也偏软，基准期限走阔2 - 3bps。 昨日暴跌后，金沙中国美元债今日开盘一度小幅回调（利差小幅收窄），但此后回吐涨幅，收盘利差大体不变。 中国华融全日不变 - 跌50c。 【高收益房地产】 高收益板块周四继续走软（连续第四天下跌），来自机构和私银投资者的卖压汹涌、市场情绪非常差，单B、BB、准投资级普跌，具体而言，单B普跌3 - 5pt、BB普跌1 - 2pt、准投资级的碧桂园全日跌1 - 3pt。 花样年今天崩盘，收跌2 - 10pt以上。10月4日马上到期的 Fantasia 7.375 10/04/2021 盘中一度跌 6pt 到 92 bid，收盘报 93.5 bid；另外2笔12月到期2021年债券暴跌10pt以上至 68 ~ 69 bid；明年4月到期的 Fantasia 11.75 04/17/2022 跌 5.7pt 到 57 bid；其余花样年曲线全部位于50以下（45 ~ 49范围）。对于今天的暴跌，花样年在非公开场合对投资者重申，已预留资金赎回10月4日到期的2.08亿美元债券；北京和青岛项目的出售进展正常；公司运营正常、流动性没有问题。 鑫苑置业3笔存量债暴跌20 - 30pt，2021s 收盘 bid 在55、2023/24s bid 在 40。 富力早盘跌1 - 3pt，收跌2 - 5pt；佳兆业早盘跌1 - 3pt，收跌3 - 5pt；融创跌1 - 3pt；禹洲跌1 - 3pt；融信跌1 - 2pt；当代置业跌2 - 4pt；福建阳光集团 FJYango 11.875 05/10/2023 跌 7.7pt。 雅居乐/时代中国/旭辉/新城/龙光/长端宝龙/建业地产/阳光城跌1 - 2.5pt；中国奥园/中长端合景泰富跌1 - 3.5pt；中骏2026s跌3pt；正荣地产中长端跌1 - 2pt。 高质量的准投资级名字也不能幸免：碧桂园中长端早盘跌25c - 1.25pt以上，全日跌1 - 近3pt（长端2030 - 31s领跌），其中，2031s盘中一度跌至91 handle，此后在抄底买盘驱动下略有回调，收 92/93；世茂早盘跌37.5 - 87.5c，收跌50c - 1.5pt（也是长端领跌）。 满屏下跌中，中国恒大今天略微回调，收高1 - 2pt，短端 Evergrande 8.25 03/23/2022 重新站上30，收报30/31。 【其他版块】 高收益博彩美元债周四开盘回调（走高1 - 4pt），昨日领跌的永利澳门今天领涨（隔夜有来自美国的买盘支撑）。此后板块涨幅回落，全日+/-2pt，其中，永利澳门收高1 - 2pt。 消息称重庆能源集团尚未明确是否会按期支付9月18日到期的美元债 CQEnergy 5.625 03/18/2022 的1406.25万美元利息。据称重庆能源集团在控股公司层面有超过1亿人民币非受限现金。公司曾在上月底向投资者表示，是否支付该笔利息将由重庆市政府决定。债券今日报86.48/86.61，变动不大。 西部水泥/宏桥今天也走软，有实钱卖盘。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。