4月14日二级市场回顾：继续走弱丨华融、信达、长城资产、中国化工、中国电建、中国蓝星、首创集团、腾讯、融信、青岛华通、山东高速、水发集团、广西金投、新疆金投、云南能投、常德城投、云投集团、云南康旅控股、余姚经开、新疆交投

隔夜美股涨跌不一，美国国债上涨，2年/10年/30年期收益率分别-1bp / -5bp / -4bp。 【指数表现】 【二级市场评论】 本周三，市场依旧是聚焦华融，同时，整个市场的二级流动性正趋于枯竭…… 周三，华融曲线在亚洲交易时段呈现单边卖盘，全日标低了10 - 24pt！伦敦开盘后看到少量买盘需求。 华融高级永续债已经跌至57 - 59 bid，次级永续债跌至56 bid，1年期的 Huarong 3.75 04/27/2022 跌至 66.8 (-23.8pt)，到期收益率48%！除2021年即将到期的超短期限债券，其余华融美元债都已经跌至57 - 67水平…… 昨日（4月13日）亚洲尾盘，华融曲线曾在消息（中央汇金相关新闻）驱动下显著回调，但最终证明（和上周四一样）不过是昙花一现：短暂的反弹跟随大量的激进卖盘，债券价格进一步崩盘、刷新历史低点。 受华融拖累，信达/长城资产曲线今天利差拓宽了10 - 50bps，其他国企美元债也受到波及，比如中国化工曲线拓宽了大约10 - 25bps，国企永续债（中国电建次新债/中国蓝星/首创集团）跌1pt以上。 华融的消息面并无实质进展，公司仍然是静默……（没有辟谣、没有时间表）。 AMC以外的China IG收盘利差拓宽3 - 5bps，Higher beta IG拓宽5 - 10bps，除华融外，腾讯未能如期launch新交易也打击了市场情绪，使早盘一度略微走强的投资级市场掉头向下。 高收益方面，China HY整体标低25c - 75c，但二级流动性非常之差，bid-ask之差普遍达到2pt以上。 融信曲线今天尾盘下跌2.5 - 4pt（境内主体融信福建投资集团更换审计师）。 城投板块今天也走弱，一方面是整体市况不佳、一方面受到headline冲击。 国务院4月13日公布了《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》，谈及防范化解地方政府隐性债务风险多项举措中，包括：清理规范地方融资平台公司，剥离其政府融资职能，对失去清偿能力的要依法实施破产重整或清算。 城投个券中，青岛华通集团今日领跌（2024s -4pt），山东高速集团永续债下跌2pt、2023s下跌1.5pt，水发集团跌1pt以上；广西金投/新疆金投/云南能投2023s/常德城投跌2pt以上，云投集团跌1pt以上。 相比之下，云南康旅控股+5.75pt 至 49.8 mid，余姚经开2022s标高近3pt，新疆交投上涨2pt。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。