利福国际5年期美元债定价4.8%，规模3.5亿美元，首日表现强劲

利福国际（1212.HK）周三（6月9日）定价一笔Reg S、5年期、3.5亿美元、高级债券 Lifestyle 4.8 06/18/2026，初始价5.2%区域，最终指导价4.8% (The Number)，发行价4.8% / 100。 3.5亿美元的发行规模略高于此前的3亿美元预期规模。 新债的簿记动能强劲，周三早间IPG宣布，到周三午后，订单超14亿美元；FPG宣布时，超28亿美元（含2000万美元承销商订单），实现峰值8倍覆盖。 作为参考，新交易宣布前，利福国际2024和2025年到期美元债bid在如下水平： - Lifestyle 4.875 07/15/2024 101.31 / 4.42% (剩余期限3.1年) - Lifestyle 4.5 06/26/2025 99.69 / 4.58% (剩余期限4.05年) 因此，粗略估算，5年期新债的Fair Value应在high 4%区间（新债最终定价4.8%）。 周四早盘，新债的二级表现强劲，高开50c并很快走高到 100.625 / 100.875（发行价100）。 摩根大通（B&D）、渣打银行、UBS担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。 本次发行募集资金将用于：为担保人及/或其附属公司同步进行的收购要约提供资金，以及用作一般公司用途。 利福国际6月8日宣布了收购要约，寻求以现金购买尚未偿还的286,949,000美元存量债券 Lifestyle 4.25 10/16/2022，购买价为本金额的101.152%，要约截止日在6月16日下午4时正 (伦敦时间)。 要约受限于“最高购买额”，预期最高购买额为“同步新资金”的本金总额，即拟发行新票据的本金额。 就收购要约而言，公司已委任摩根大通、渣打银行、UBS为联席交易经理，Morrow Sodali为收购及资讯代理。 新债条款概要如下： 发行人：LS Finance (2017) Limited 担保人：利福国际集团有限公司（Lifestyle International Holdings Limited，1212.HK，“利福国际”） 担保人评级：无评级 预期发行评级：无评级 发行类型：固定利息、高级、有担保债券 格式：Reg S 发行规模：3.5亿美元 发行价：100.00 发行收益率：4.8% 票面利率：4.8% S/A 30/360 期限：5年 到期日：2026年6月18日 选择性赎回：Make-whole call 交割日：2021年6月18日 (T+7) 控制权变动回售：101% Put，当刘銮鸿家族以外的任何人士获得利福国际50%以上的投票权，则构成控制权变动。 募集资金用途：所得款项净额约为3.479亿美元，用于为担保人及/或其附属公司同步进行的收购要约提供资金（收购标的是286,949,000美元存量债券 Lifestyle 4.25 10/16/2022），以及用作一般公司用途 上市：港交所 最小面值/增量：US$200k/US$1k 适用法律：英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：摩根大通（B&D）、渣打银行、UBS ISIN: XS2352436526 TOE: 20:42 HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。