Danske Bank将发美元AT1，预期评级BBB-/BB+

丹麦第一大银行Danske Bank A/S（丹斯克银行，简称“Danske Bank”）计划发行一笔永续NC7、Non-cumulative、固定利息（可重置）、包含“票息取消（不可累积）”条款、损失承担机制为“全部转股”、损失承担触发门槛为“Transitional CET1 ratio (both Bank & Group level）≤7% & PONV / Bail-in损失承担触发事件”、预期评级“BBB- / BB+”（标普/惠誉）、RegS、美元计价、基准规模AT1 CoCo债券。 这笔拟发行AT1的转股价为“转股时的市场价”与“债券发行时Danske Bank股价的65%-70%”之间的高者（可调整）。按照Danske Bank 3月20日10:38（CET）的股价241.5丹麦克朗/股计算，转股的Floor Price大约在22.7美元-24.5美元/股之间（按照1美元兑6.9097丹麦克朗计算）。 此外，这笔拟发行美元AT1包含一个特殊条款：债券的“损失承担”（即转股）触发后，发行人可以选择（权利而非义务）向已有股东发行新股，而将发行新股所得款项（proceeds）作为替代付予CoCo债券的持有人。 截至2016年四季度，Danske Bank的CET1 ratio为18.9%（Bank level）和15%（Group level）；距离MDA restriction的buffer超过1000亿丹麦克朗（约合145亿美元）。 作为参考，SEB（瑞典北欧斯安银行）现有美元AT1 SEB 5.625% PERP（下个可赎回日在2022年5月）的3月20日价格在100，YTC 5.625%。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。