11月19日盘后回顾：协鑫新能源、华晨电力、东旭集团、华为、远洋集团、雅居乐、南洋商业银行、PCGI、厦门象屿、广州基金

本周二，中资美元债投资级板块表现稳定，China IG利差维持不变 - 缩窄1bps。TMT名字中，阿里巴巴、10年期百度/腾讯美元债利差收窄2 - 5bps，华为美元债收窄5bps（美国商务部11月18日发布了90天延期许可，允许美国企业继续与华为进行业务往来）；投资级地产名字中，10年期龙湖地产美元债缩窄3bps，远洋集团2024年美元债缩窄10bps；AMC方面，中国华融美元债curve变宽2 - 4bps。此外，金沙中国2025年美元债缩窄2bps，投资级城投美元债有买盘需求。 高收益板块今日走强，标杆高收益名字上涨约25c，Single-B名字也有投资者选择性加仓。此外，受事件驱动的高收益个券波动如下： 协鑫新能源周一夜间公告，中国华能收购协鑫新能源51%股权的合作意向协议已终止，中国华能决定调整交易方案为收购协鑫新能源及其附属公司的中国资产（光伏电站）。受此消息冲击，协鑫新能源美元债GCLNewEnergy 7.1 01/30/2021早盘大幅下跌至78/82水平（相比昨日收盘水平跌9pt）；SereS的数据显示，债券今日收于80.4/82（公司下午召开了投资者电话会议）。 华晨电力周一宣布，无法于11月18日（周一）按期支付美元债券HuaChen 6.625 05/18/2020的到期利息。SereS的数据显示，债券今日收于49/51水平（相比上周五收盘价下跌6pts）。华晨电力美元债包含30天宽限期（grace period），发行人此前已经连续两次未能按期付息（2018年11月18日和2019年5月18日两个付息日），但两次都在宽限期内完成利息支付。 东旭集团今日宣布，控股股东东旭光电投资有限公司拟向石家庄市国有资产管理委员会转让其持有的东旭集团51.46%的股权；同日，东旭光电官方宣布，因“短期流动性困难”，境内债券未能如期兑付应付利息及相关回售款项。标普今日将东旭集团的长期主体信用评级从“B-”下调至“CCC-”。 经历周一的暴跌后，东旭集团美元债Tunghsu 7 06/12/2020今日略有反弹。 新债方面，雅居乐昨日定价的2亿美元永续债Agile 7.75 PERP（近9倍认购，私人银行获配39%）在私人银行买盘驱动下首日收涨35c（发行价100）；南洋商业银行近期定价的Tier 2次级债NanYang 3.8 11/20/2029今日利差收窄3bps，收于T+220 bid。 一级市场方面，今日有港资的PCGI Intermediate发行5年期美元债，初始价5.5%区域。 评级新闻如下： 东旭集团：标普将东旭集团的长期主体信用评级从“B-”下调至“CCC-”，同时将该公司担保的未到期优先无抵押债券的长期债项评级从“CCC+”下调至“CC”。标普表示：“最近东旭集团有限公司（东旭集团）主要运营子公司未能偿付其境内债券的本金和利息，表明该集团所面临的流动性压力上升。东旭集团的控股股东可能变更为地方政府，该事项具有很大不确定性，并有可能触发该集团所担保债券的控制权变更条款。同时，我们将东旭集团的所有评级列入负面信用观察名单。根据该公司是否能够解决潜在的交叉违约提前偿付事件，并推出短期债务的可靠再融资方案，我们将确定是否将其移出信用观察名单。” 厦门象屿集团有限公司（“象屿集团”）：惠誉确认象屿集团的“BBB”评级，展望稳定。 广州产业投资基金管理有限公司（“广州基金”）：惠誉确认广州基金的“A-”评级，展望稳定。 5家中型香港银行：惠誉确认5家中型香港银行的长期发行人违约评级（IDR），展望稳定；包括：华侨永亨银行（'AA-'）、星展银行（香港）（'AA-'）、上海商业银行（'A-'）、大新银行（'BBB+'）、创兴银行（'BBB'）。 ================== 价格异动（中间价） 房地产 GuoRui 7 03/21/20 价格变动 +1.878pt，当前价格 97.473，收盘价格 95.595，收盘时间 2019年11月18日18:00（下同）。 Greentown 7.75 PERP 价格变动 -2.273pt，当前价格 102.440，收盘价格 104.713。 工业 GCLNewEnergy 7.1 01/30/21 价格变动 -7.991pt，当前价格 81.194，收盘价格 89.185。 Ruyi 7.5 12/19/19 价格变动 +2.078pt，当前价格 91.536，收盘价格 89.458。 Ruyi 6.95 07/05/22 价格变动 -2.958pt，当前价格 66.125，收盘价格 69.083。 Yihua 8.5 10/23/20 价格变动 -3.017pt，当前价格 50.483，收盘价格 53.500。 SDSanxing 7.99 01/23/21 价格变动 -2.220pt，当前价格 52.280，收盘价格 54.500。 CERCG 6.25 11/25/19 价格变动 +1.082pt，当前价格 27.532，收盘价格 26.450。 地方国企/城投 JSZhongguancun 6.5 10/28/22 价格变动 -1.438pt，当前价格 97.500，收盘价格 98.938。 其他 CMIG 3.8 08/02/19 价格变动 -1.263pt，当前价格 66.000，收盘价格 67.263。 GuangHui 7.875 03/30/20 价格变动 -1.561pt，当前价格 93.189，收盘价格 94.750。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。