云南建投获评惠誉首次BBB评级，展望稳定

惠誉评级 - 香港 - 2018年2月13日：惠誉已授予云南省建设投资控股集团有限公司（Yunnan Construction and Investment Holding Group Co. Ltd.，简称“云南建投”）‘BBB’的长期外币和本币发行人违约评级（IDR），展望稳定。该评级授予云南建投，其子公司的评级可能低于该水平。 关键评级驱动因素 与云南省的关联：云南省政府拥有云南建投的100%所有权。根据惠誉的标准，云南建投被归为“信用相关的政府相关实体”（credit-linked government-related entity）。 云南省的信誉度：云南是“一带一路”倡议的重要前哨。云南省享有中央政府的强大财政支持，该省的经济增速高于全国平均水平。 很强的（Very Strong）地位、所有权和控制：云南省国有资产监督管理委员会是云南建投的唯一股东。 获得支持的记录和预期为中等（Moderate）：2012 ~ 2016年间，政府向云南建投提供了170亿人民币补贴，以及120亿人民币资产。 违约的社会政治影响为中等（Moderate）：云南建投是云南省最大的基础设施建设企业，也是唯一的省级社会福利房运营商。该公司也是贯彻“一带一路”战略的关键实体之一。 目前为止，云南建投的运营和投资基本符合云南省和中央政府的社会经济发展战略。但是，该公司不是基础设施建设领域的唯一投资平台，其地位可以由其他省份的同类公司替代。因此，惠誉评估该公司潜在违约的社会政治影响为中等。 云南建投在云南省基础设施建设领域发挥重要作用。根据云南省统计局的数据，2016年，云南建投总收入达到820亿人民币，占全省建筑行业收入的21%。 独立信用状况：于2016年底，云南建投的债务总额为990亿人民币。2014 ~ 2016年，债务总额/惠誉计算的EBITDA（Total debt/Fitch calculated EBITDA）为17 ~ 25倍，EBITDA/interest coverage平均约为1倍。惠誉预计，中期内，公司杠杆、债务及利息覆盖能力的趋势将持续。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。