首创集团永续NC5美元次级债定价5.75%，规模5亿美元，获逾33亿美元认购

北京首都创业集团有限公司（Beijing Capital Group Co., Ltd.，穆迪：Baa3，标普：BBB-，惠誉：BBB，简称“首创集团”或“维好提供人”）周四（11月7日）定价Reg S、永续NC5、本金额5亿美元、票面利率5.75%（可重置 + 票息上浮）、有担保、次级永续证券BJCapital 5.75 Perp，初始价6.25%区域，最终指导价5.80%区域 (+/-5bps)，发行价5.75% / 本金额的100% / T5 + 406.6bps。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单超37.5亿美元（包含8.5亿美元承销商订单）。 发行价较初始价大幅缩窄50基点后，新债的最终订单量超过33亿美元（包含8.5亿美元承销商订单，来自113个账户），投资者地域分布为：亚洲93%、欧洲7%，投资者类型分布为：基金68%、私人银行/公司投资者23%、银行/金融机构9%。 债券发行人是Central Plaza Development Ltd.，担保人是International Financial Center Property Ltd.，并由首创集团提供维好和EIPU（Keepwell and Liquidity Support Deed and Deed of Equity Interest Purchase Undertaking），募集资金主要用于现有债务再融资，债券预期评级BB+（惠誉），低于首创集团主体评级2个子级。 Central Plaza Development Ltd.（发行人）和International Financial Center Property Ltd.（担保人）皆是首创置业股份有限公司（Beijing Capital Land Limited，2868.HK，简称“首创置业”）的全资附属公司；首创置业则是首创集团直接持股54.5%的上市子公司。 首个可赎回日在发行后第五年末（2024年11月14日），此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次。此外，特定事件发生后，发行人也可以选择赎回：控制权变动（首个可赎回日前 at 101%，此后at par），税务原因、会计原因、违反契约事件、相关债务违约事件、首创集团维好证券违反股息制动事件 (BCG Keepwell Securities Dividend Stopper Breach Event)、最小存量（at par）。 首个可赎回日也是首个票息重置日，如果发行人选择不赎回，票息将重置并上浮（Step-up）400bps，公式为：彼时通行的5年期美国国债收益率 + 初始利差 406.6bps + 票息上浮 400bps；此后，每5年按此重置。 特定事件发生后，如果发行人选择不赎回，票息将在原有基础上额外上浮400bps，相关事件包括：控制权变更、违反契约事件、相关债务违约事件、首创集团维好证券违反股息制动事件。多个事件同时发生时，只额外上浮一次（即Maximum Aggregate Increase为400bps），且相关事件修复/不再存续后，票息将下调400bps。 债券包含票息自主延迟（可累计并计息，受限于股息制动）。 中信银行（国际）、海通国际、汇丰（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交通银行、中国光大银行香港分行、兴证国际、中金公司、中信里昂证券、招银国际、招商永隆银行、国泰君安国际、工银国际、野村、丝路国际、渣打银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券11月14日交割，将在港交所上市，适用香港法律（次级条款适用BVI法律），最小面值/增量为US$200,000 x US$1,000。 此次发行将作为发行人30亿美元中期票据计划的一部分。 Central Plaza Development Ltd.已于11月1日公布，将于2019年12月2日（“赎回日”）按证券票面金额（连同应计利息）悉数赎回4.5亿美元存量高级永续资本证券BJCapitalL 7.125 PERP (XS1144953442) (如果不赎回，票息将上浮)。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。