标普：确认广发银行“BBB-/A-3”评级；展望稳定

- 未来12-24个月，中国经济复苏不均衡将继续施压广发银行股份有限公司（广发银行）的风险状况。该行的资产质量弱于可比同业。 - 我们认为，该行削减不良资产比率或提高拨备覆盖率至同业水平的可能性不大。上述行为可能会使其资本水平承压。 - 我们确认广发银行“BBB-”长期和“A-3”短期主体信用评级。 - 稳定展望反映出我们预计在未来2年内，广发银行稳健的零售业务布局和全国性网点将支撑其市场业务、融资和流动性状况。该行会在国内系统重要性银行保持中等地位。 香港，2023年8月11日—标普全球评级今日宣布，确认广发银行“BBB-”长期和“A-3”短期主体信用评级，其中长期评级的展望为稳定。 广发银行将继续面临资产质量压力。我们认为，尽管广发银行在过去两年中降低了风险偏好，可是与国内其他大型银行相比，该银行的资产质量指标更弱，而且财务报告发布频率更低。上述的因素还存在一些负面影响。 广发银行面临的资产质量风险高于同业。截至2022年底，该行不良贷款和关注类贷款的比率合计升至3.89%（2021年：2.89%），“阶段二+阶段三”贷款的比率合计增至6.24%（2021年：4.50%）。这两个比率之间的差值增加了74个基点，表明未来1-2年该行的不良贷款生成比率可能会上升。与此同时，同年受评股份制银行的两个比率之差平均增加30个基点。 广发银行应对损失的缓冲空间较小。该行不良贷款和“阶段二+阶段三”贷款的拨备覆盖率分别弱化至166%（2021年：186%）和44%（2021年：58%）。这两项拨备覆盖率均低于受评股份制银行2022年的平均值209%和62%。 我们认为，中国2023年前半年经济复苏不均衡，以及新出台的商业银行金融资产风险分类办法把规则收紧，可能会给银行带来更多资产质量挑战。 我们预计广发银行的风险调整后资本（RAC）比率有望持续高于5%，即资本水平评估为稍弱级别的分界线。我们的预测假设：（1）2023-2025年的年度平均贷款适度增速在7%的水平；（2）净息差缩窄20-30个基点；（3）信用成本继续高企以恢复拨备覆盖率。在去年初筹集人民币200亿元资本之后，广发银行的RAC比率在2022年改善至5.86%（2021：5.35%）。 我们预计未来2年内广发银行降低不良资产率并提高拨备覆盖率至同业平均水平的可能性微乎其微。我们认为，该行在不影响我们对其资本与收益水平的评估情况下，资本缓冲空间并不足以吸收显著上升的核销和信贷成本。此外，由于广发银行的净息差收窄较快和信贷成本更高，该行的盈利能力也相对弱于同业，限制了它的内源资本生成能力。 另一角度，广发银行的信用卡业务、零售业数字化转型、以及与中国人寿集团的合作伙伴关系有望帮助该行巩固其零售业务布局和业务状况。广发银行的全国性网点也为其保持足够的融资和流动性状况提供支持。 我们认为，广发银行在中国系统重要性银行具有中等地位。我们评估政府对国内银行业为高度支持。鉴于政府的过往记录，包括为市场份额比广发银行小的区域性银行提供支持，我们预计该行未来两年政府支持将持续。2021年10月，广发银行被认定为国内系统重要性银行（第1组）。 广发银行的评级展望稳定，反映我们预期未来两年内，该行稳固的零售业务布局和全国性网点将为其市场业务、融资和流动性状况提供支持。我们还预期该行将保持其在国内系统重要性银行的中等地位。 如果广发银行的RAC比率下降至持续低于5%，这有可能基于贷款损失准备计提急剧增加，或者贷款强势增长但资本生成却未相应提升，我们可能就会下调其评级。 我们可能会上调广发银行的评级，若： - 该行将其信贷损失改善并维持至与国内同行相当的水平；或者 - RAC比率持续大幅改善并保持在10%以上。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级