中铝国际将发美元高级永续债

中铝国际工程股份有限公司（China Aluminum International Engineering Corporation Limited，2068.HK，标普：BB+，“中铝国际”）计划于近期发行一笔RegS、高级、“担保+维好”信用结构、基准规模、预期评级BB（标普）、美元计价的永续资本证券。 这笔债券将由中铝国际的全资境外子公司Chalieco Hong Kong Corporation Limited发行，中铝国际提供担保，中国铝业公司（Aluminum Corporation of China）提供维好。 该信用结构与中铝国际现有的一笔美元永续债完全相同：3亿美元的CHALUM 6.875 08/29/49。北京时间11月16日17时，CHALUM 6.875 08/29/49的现金中间价在100.709，YTC（距下个可赎回日0.28年）为4.168%。按照合约规定，CHALUM 6.875 08/29/49的票息将在第一次重置时（同时也是第一个可赎回日，2017年2月28日）大幅上浮（step-up），重置公式为“届时的3年期美国国债收益率”+1115.2bps；若以当前的3年期美国国债收益率计算，重置后的票息将高达12.4%。 因此，此次发行新债所筹资金将用于提前赎回CHALUM 6.875 08/29/49，其余用于中铝国际的海外营运资金。 拟发行新债与旧债CHALUM 6.875 08/29/49的其他条款也基本一致，包括“票息延迟”（可累积且受Dividend Stopper条款限制）、“票息重置+step-up”（新债的step-up幅度为400bps，旧债为500bps）、“控制权变更提前赎回/票息step-up”等。 摩根士丹利、中信里昂证券、中国银行和法国外贸银行（Natixis）负责安排此次发行。 中国铝业公司持有中铝国际85%股份。国务院国资委全资持有中国铝业公司。