标普：工商银行房地产风险可控

新加坡，2023年8月31日—标普全球评级今日表示，中国工商银行股份有限公司（工商银行）的资产质量应会继续受益于该行对其贷款敞口的谨慎管理。 贷款资产的多元化有助于工商银行应对中国房地产市场压力的影响。截至2023年6月末，房地产开发不良贷款增加67亿元，不良率达到6.68%。但整体不良率仅1.36%，原因是房地产开发贷款占比只有3%。 我们预计，随着中国经济增速企稳，工商银行不良资产率（包含我们估计的宽限贷款及其他问题资产）将从2023年末的4.7%小幅降至2025年末的4.5%。上半年业绩显示该行资产质量已随着中国经济的重新开放而企稳。2023年6月末阶段2、阶段3贷款占比分别为2.42%和1.36%，相比之下2022年末分别为2.95%和1.38%。阶段2加阶段3贷款的拨备覆盖率为79%，较为充足。 中国的经济复苏将减轻工商银行（A/稳定/A-1）的拨备压力，从而缓和净息差收窄的影响。我们预计未来两年工商银行的平均资产回报率将保持在0.8%-0.9%的水平。由于净息差收窄的影响超过了减值损失的下降，2023年上半年年化平均资产回报率为0.84%，低于2022年的0.94%。 相关研究 Banking Industry Country Risk Assessment: China，2023年8月16日 信用答疑：中国化解地方国企债务风险有哪些选项？，2023年8月3日 Global Banks Country-By-Country Midyear Outlook 2023，2023年7月20日 确认中国主权评级为“A+/A-1”；展望保持稳定，2023年6月28日 Economic Outlook Asia-Pacific Q3 2023，2023年6月26日 楼市低迷下的中国城市政府：刺激政策宛若走钢丝，2023年6月20日 中国房地产观察：三四线城市拖累复苏，2023年5月22日 中国银行业的房地产不良贷款将在2024年见顶，高达6,600亿元，2023年4月20日 工商银行庞大而多元的资产有利于保持质量稳定，2023年3月31日 Industrial and Commercial Bank of China Ltd.，2023年2月22日 新的资本管理办法将约束风格激进的商业银行，2023年2月22日 资产分类新规下，银行掩盖问题难度增加，2023年2月14日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级