标普：配售股份或预示京东将继续大规模投资物流业务

香港，2022年3月31日—标普全球评级3月30日表示，京东集团（京东）或将继续大手笔投资物流业务。作为京东的控股物流子公司（京东持有63.4%股份），京东物流近期宣布拟向投资者配售股份，融资金额不超过11亿美元。京东将认购其中的约7亿美元，其他约4亿美元由其他投资者认购。 京东有充足的流动资产进行股份认购。截至2021年末，该公司有现金及短期投资共计约1850亿元人民币。我们预计2022年该公司将录得逾50亿元人民币自由经营性现金流。 京东（BBB+/正面/--）在物流业务上的大手笔投资接连不断。2022年3月11日，京东物流同意以人民币90亿元收购德邦物流股份有限公司约66.5%股份。之前，京东还斥资5.46亿美元增持本地即时配送及零售平台达达集团的股份，使其持股比例从46%增加至约52%。京东制定了实现规模经济效应，打造满足用户多样化需求的全渠道配送服务的公司战略。作为战略的一部分，该公司将不断提升最后一公里配送和速运能力，目标成为提供全方位服务的物流公司。 投资物流业务可能至少在未来一两年内都会给京东的EBITDA带来负面影响。这也是我们预计京东2022年EBITDA可能难以实现较大增长的原因之一。 正面展望缘于我们预计京东的收入将保持每年高于18%的健康增速，并且未来24个月内该公司将保持净现金头寸。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级