4月1日二级市场回顾：投资级盘整、TMT先抑后扬、远洋集团显著走高；高收益在获利了结下结束连涨，但新城/中骏/红星美凯龙仍走强

拜登宣布为期半年的创纪录储备油投放计划，原油期货应声回落。俄乌周五将恢复谈判。隔夜（周四）美股下跌，三大股指收跌1.5% - 1.6%，美国国债收益率曲线继续趋平：2年期 +2.82个基点、5年期 +2.17个基点、10年期 -1.08个基点、30年期 -2.67个基点。 【投资级】 周五（4月1日）投资级板块进入盘整模式，China IG偏软但交投清淡，市场等待周五晚间公布的美国就业数据。Flow方面，短端国企/金融债券继续看到更好买盘，曲线长端更偏向双向交投。 标杆TMT名字（腾讯/阿里/百度）早盘利差扩大3 - 8bps，顺丰控股10年期也拓宽，此前有传闻称“境内银行被要求检查其TMT风险敞口”。不过，此后外媒报道“中国考虑给予美国获取大多数在美上市公司审计底稿的全部权限”，TMT名字（比如腾讯）收复失地，全日基本收平。 标杆国企利差变动不大。国网国际3年/5年期次新债中，3年期利差继续收窄2bps、5年期表现相对落后，3年 vs 5年曲线进一步趋陡。 投资级地产中，远洋集团周五收高2 - 3pt，因为该公司也加入了“SBLC俱乐部”：据称，远洋集团计划发行最高2.2亿美元、浙商银行SBLC支持的3年期债券，募集资金用于部分再融资4月30日到期的5亿美元 SinoOcean 5.25 04/30/2022；该交易仍在等待银行的审批流程。交易暂定4月中旬launch，由浙商银行北京分行提供SBLC增信。此外，公司坚称有足够内部资源来支付美元债赎回。SereS的数据显示，SinoOcean 5.25 04/30/2022 周五收盘在 99.3/99.75。 截至目前，已经有碧桂园/旭辉控股/新城控股/远洋集团都传说要发SBLC美元债，都是浙商银行SBLC增信。SereS League Table的数据显示，2022年一季度，浙商银行香港分行在“中资离岸SBLC债券承销排行榜”中承销额位居第一（市场份额9.26%）、交易数量位居第二（26笔）。 金融板块中，中资银行AT1最多下跌25c。华融曲线全日收低25c左右；中信集团副总经理刘正均兼任中国华融党委书记，获提名董事长人选。 【高收益房地产】 高收益板块周五结束连涨、也进入盘整走势，二级交投放缓、实钱买盘不再；部分名字看到获利了结但能够被市场有序吸收，因此价格下跌的幅度不算大：活跃BB名字大多下跌1 - 2pt，部分单B名字（时代中国/宝龙/合景泰富）在买盘流动性枯竭的情况下标低1 - 3pt，违约/困境名字也略微标低。 旭辉曲线跌2pt，虽然公司刚刚定价19.57亿港元可转债；碧桂园跌2 - 3pt（长端看到实钱及在岸账户更好卖盘），合景泰富曲线跌1 - 2pt。 合景泰富3月31日发布2021年未经审核年度业绩，但公司在最后一刻取消了业绩会。评级方面，标普将合景泰富主体评级从“B+”下调至“B-”、债项评级从“B”下调至“CCC+”，评级列入负面观察；穆迪将合景泰富列入降级审查；惠誉将合景泰富列入负面观察。合景泰富预计经审核业绩将不迟于4月15日发布。 获利了结盘推动下，宝龙曲线跌1 - 3pt，但即将到期的 Powerlong 3.9 04/13/2022 涨 1pt 来到 96.16/96.83。宝龙地产进一步回购2295万美元的2022年4月票据，最高购买价99%、最低购买价74.9%；此外，宝龙地产公告澄清普华永道辞职事件，预计最晚5月15日刊发经审计财报。 禹洲集团跌2 - 3pt，公司宣布聘请中银国际、海通国际、年利达为境外重组的外部顾问，寻求境外债务整体重组；公司已暂停若干债务的延期计划。此外，禹洲集团宣布3笔美元债利息合计4800万美元逾期且宽限期已满，暂未收到即时还款通知。 新城发展/新城控股曲线周五跑赢大盘，价格上涨1 - 3pt。周四举行的业绩会上，管理层坚称公司没有任何未披露/表外债务。 中骏集团曲线周五也跑赢大盘，录得涨幅（双向交易）；绿地集团长端/世茂看到更好买盘。 红星美凯龙 RedStar 3.375 09/21/2022 小幅标高 2pt 来到 80/80.8。红星美凯龙稍早前在交易所公告，寻求发行3亿美元债券，期限不超过5年，募集资金用于偿还计息负债，董事会已审议通过相关议案，但尚需股东会以及监管机构批准。 易居宣布美元债交换要约后价格变动不大，部分由于在市场预期之内、价格已经price-in（该公司3月初启动债券持有人身份识别程序）。 “20融创01”债券持有人行权回售37.83亿元人民币，融创房地产称已将“20融创01”本期利息足额划付至指定银行账户，将于4月6日付息。融创美元债不变。 正荣地产管理层在业绩会上表示，希望债权人给予公司一年时间，相信可妥善解决债务问题。正荣管理层公布了资金回笼方案：1）加速回款，年底权益销售在途资金约有120亿元。2）今年将梳理20至30个合作项目，与国企、央企等合作方洽谈股权转让；公司有望提前退出部份项目，盘活受限资金。3）积极出售12个自持投资型物业，公允价值接近100亿元，扣除项目已有贷款后的净值约为40亿元。正荣地产美元债不变。 【其他板块】 据澳门博彩监察协调局，澳门3月幸运博彩收入36.72亿澳门元，同比下跌55.8％，基本符合预期，澳门博彩名字周五整体变动不大。 4月1日消息，根据紫光集团破产重整事项法律程序的要求，紫光集团重整战略投资方智路建广联合体，投入重整用于清偿紫光集团原巨额债务的投资款600亿元已到位，意味着紫光集团重整进入了实质交割。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。