湖北科投3年期美元债定价T3+205，获逾4倍认购，首日表现良好

湖北省科技投资集团有限公司（Hubei Science & Technology Investment Group Co., Ltd.，穆迪：Baa2 Stable，惠誉：BBB+ Stable，简称“湖北科投”）本周一担保发行了RegS、3年期、3亿美元、高级无抵押、定息债券HBScienceInv 4.375 03/05/21，初始价T3 + 230bps区域，发行价T3 + 205bps / T2 + 220.7bps / 99.864。 此次发行获逾13亿美元认购额（4.3倍），投资者地域分布为：亚洲91%、EMEA 9%，基金59%、银行23%、保险公司10%、公司投资者5%、私人银行及其他3%。 新债的首日表现良好，周二亚洲收盘，指导中间价在T2 + 215 (-6bps)。 债券发行人是湖北省科技投资集团（香港）有限公司（Hubei Science & Technology Investment Group (Hong Kong) Company Limited，湖北科投的全资子公司），湖北科投提供无条件及不可撤销担保。债券的预期评级是Baa2 / BBB+（穆迪/惠誉）。 本次发行募集资金用于一般公司用途。债券发行后，在港交所上市，适用英国法律。 中国银行、中金公司（B&D）担任联席全球协调人，中国银行、中金公司、法兴银行（SG CIB）、永隆银行担任联席牵头经办人和联席簿记人。 湖北科投是武汉市东湖新技术开发区（简称“东湖高新区”）的投融资及建设主体，主要负责高新区内土地开发、骨干路网道路、重大产业园区配套设施及重大产业项目建设。按总资产计（截至2017年9月底为1188亿人民币），湖北科投为武汉及湖北前十大国有企业之一。 东湖高新区创建于1988年，是首批国家级高新技术产业开发区之一。“东湖高新区的成功发展对武汉及湖北具有重大的战略重要性。作为中国的‘光谷’，东湖高新区是国内最大的光纤光缆、光电器件生产基地以及最大的激光产业基地。”穆迪称。 “湖北科投Baa2的发行人评级主要包含了 (1) ba3的基础信用评估（BCA）；及 (2) 4个子级的提升，提升的依据是穆迪预期必要时公司获得武汉市政府特殊支持的可能性较大。”穆迪表示。 2014年底，湖北科投约人民币140亿元的债务（占其总债务的30%）被列为政府直接债务，过去3年内，这些债务基本通过地方政府债券置换实现了再融资；此外，公司持续得到政府补贴、政府回购及武汉东湖新技术开发区管委会的现金注资。2014至2016年，政府向公司回购的基建项目共计人民币96亿元，向公司注资人民币89亿元。 湖北科投由武汉东湖新技术开发区管委会（“管委会”）持股81.55%，国开（北京）新型城镇化发展基金、华能贵诚信托有限公司、五矿国际信托有限公司分别持股4.89%、9.78%和3.78%。2019至2020年，管委会及其拥有的实体将回购后面这三家股东持有的股份。 拟发行美元债将包含Change of Control Put（at 101%）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。