潍柴动力拟发行美元永续高级债券，规模不超过6.5亿欧元等值

潍柴动力股份有限公司（Weichai Power Co., Ltd.，000338 SZ / 2338 HK，标普：BBB Stable，惠誉：BBB+ Stable，简称“潍柴动力”）计划近期担保发行一笔RegS、永续NC5、规模最高6.5亿欧元等值（约合7.724亿美元）的美元计价高级债券。所得款项净额将用作偿还潍柴动力收购德国叉车制造商凯傲公司（KION Group AG）股份的若干离岸银行借款，以及用于集团境外业务的一般营运资金用途。 这笔拟发行永续债的票息将在发行5年后首次重置并上浮（step-up）400bps（如果发行人不在发行5年后赎回），以后，每5年重置一次。因此，发行人有很强的动力在发行5年后赎回。 巴克莱、摩根大通担任此次发行的联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，相关路演推介会9月4日起在境外召开。 债券拟由潍柴动力的境外全资子公司“潍柴国际（香港）能源集团有限公司”（Weichai International Hong Kong Energy Group Co. Ltd.）发行，潍柴动力提供无条件及不可撤销担保。债券发行后，在新交所上市。 潍柴动力现有一笔4亿美元债券WeiChai 4.125% 09/20在二级市场流通，周四收盘indicative bid在103.2 / T2 + 169左右（剩余期限3.08年）。 惠誉在本周五上调了潍柴动力的信用评级（长期发行人违约评级和高级无抵押评级）：由‘BBB’上调一级至‘BBB+’，展望稳定；潍柴动力现有美元债的评级相应上调（BBB → BBB+）。 惠誉在评级公告中指出，潍柴动力展现了稳定的财务指标和FFO margins（预计中期内将维持在8%以上），结合公司的低杠杆（FFO adjusted net leverage预计在2017年降至约1.1x）、健康的流动性、强劲的debt-service coverage，因而上调其信用评级。 另一家评级机构标普在本周五授予潍柴动力拟发行美元永续债‘BBB-’评级，低于担保人主体评级一个notch。“因为债券将包含‘票息自主延迟’（optional deferral）条款，所以其评级低于担保人的主体评级。”标普在评级公告中称。 稍早前，于8月22日，标普刚刚将潍柴动力的评级展望（outlook）由‘负面’调整至‘稳定’。“我们预计，得益于不错的市场需求，潍柴动力的关键信用指标将改善。”标普称。 潍柴动力是中国综合实力最强的汽车及装备制造产业集团之一，主要产品包括全系列发动机、重型汽车、轻微型车、工程机械、液压产品、汽车电子及零部件等。截至2017年6月底，潍柴动力总资产计1811亿人民币，上半年营业收入723亿人民币（YoY +69.90%）。 截至2016年底，潍柴动力的实际控制人是山东重工集团有限公司，后者由山东省国资委和山东省社会保障基金理事会分别持股70%和30%。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。