金沙中国发债融资14.8亿美元，帮助应对疫情冲击
金沙中国（1928.HK）纽约时间周二定价2种期限的144A / Reg S、合计15亿美元本金额（所得款项净额约14.83亿美元）、固定利息、高级无抵押债券，其中：
Long 5年期、8亿美元债券SandsChina 3.8 01/08/2026，初始价T + 437.5bps区域，发行价T + 350bps / 3.819%，发行价较初始价缩窄87.5个基点；
10年期、7亿美元债券SandsChina 4.375 06/18/2030，初始价T + 475bps区域，发行价T + 375bps / 4.427%，发行价较初始价缩窄100个基点。
债券包含投资者回售权、票息上浮（由降级触发）等投资者保护条款。
高盛、巴克莱、美银证券担任簿记人（Active Bookrunner）。
金沙中国表示，票据发行将进一步巩固集团的流动资金状况，以帮助应对COVID-19全球大流行带来的挑战。
“公司相信，其现时具有稳健的资产负债表及充足的流动资金，以在现时的经营环境下为业务提供12个月的资金。截至2020年5月29日，公司持有流动资金合共24.1亿美元，包括现金及现金等价物总额8.01亿美元及根据其循环无抵押信贷融资获得可供动用的借贷限额16.1亿美元。”金沙中国表示。
新债的条款概要如下：
发行人：金沙中国有限公司（Sands China Ltd.，1928.HK，简称“金沙中国”）
预期评级：Baa2 Negative Watch / BBB- Negative Watch / BBB- Stable（穆迪/标普/惠誉）
类型：高级无抵押、固定利息票据
格式：144A/REGS with Registration Rights，可置换为SEC-Registered。倘美国证券交易委员会（SEC）宣布有关交换要约的登记表生效时，金沙中国将向能够作出若干声明的持有人提供机会接收适用系列的SEC-Registered交换票据（与原票据具备相同条款）；交换要约可自向持有人寄发交换要约通知当日起计至少20个营业日内办理。
规模：8亿美元 | 7亿美元
期限：Long 5年 | 10年
票面利率：3.80% | 4.375%
付息频率：半年付息一次
发行收益率：3.819% | 4.427%
发行价：本金额的99.901% | 本金额的99.580%
发行利差：+350bps | +375bps
基准美国国债：T 0 ¼ 05/31/25 | T 0 ⅝ 05/15/30
基准美国国债收益率：0.319% | 0.677%
发行日/交割日：2020年6月4日（纽约时间）（T+2）
首个付息日：2021年1月8日 | 2020年12月18日
到期日：2026年1月8日 | 2030年6月18日
发行人赎回选择权1 (Par Call）：1-month Par Call (2025年12月8日及其后) | 3-month Par Call (2030年3月18日及其后)
发行人赎回选择权2：Make Whole Call (T + 50)
投资者回售选择权1 (Put @101%)：控制权变动 + 评级事项
控制权变动：Las Vegas Sands Corp.及其关联方以外的任何人士直接或间接成为金沙中国已发行具有表决权股份的50%以上的实益拥有人。
评级事项：(i) 票据被三家评级机构中的两家降低评级，及 (ii) 票据被三家评级机构中的两家评定为低于投资等级。
投资者回售选择权2 (Put @100%)：倘因博彩法的任何变更或博彩管理局的任何行动而导致发生任何事件，致使金沙中国或其任何附属公司于连续30日或以上期间概无在澳门按与票据发行日大致相同的方式拥有或管理娱乐场或博彩区或经营幸运博彩，且该事件对金沙中国及其附属公司的整体财务状况、业务、财产或经营业绩有重大不利影响。
评级驱动的票息上浮 (Step-up)：被穆迪/标普/惠誉降至低于投资等级后，每下调一个子级，票息上浮25bps (上浮200bps封顶)；若评级恢复至发行时的水平，票息上浮将撤销（恢复至上浮前的水平）；若三家评级机构中的两家将评级上调至Baa1/BBB+以上，票息上浮条款将永久移除（permanent fall-away）。
簿记人（active）：巴克莱、美银证券、高盛
结算交割行：高盛 | 巴克莱
联席牵头经办人（passive）：中国银行澳门分行、交通银行澳门分行、中国工商银行 (澳门)
副经办人（Co-Manager）：法国巴黎银行、中国建设银行澳门分行、星展银行、华侨银行、Scotia Capital (USA) Inc.、SMBC Nikko Securities America, Inc、大华银行香港分行
最小面值/增量：$200,000 x $1,000
募集资金用途：所得款项净额将为约14.83亿美元，将用作额外流动资金及一般企业用途。
上市：香港联交所
受托人：U.S. Bank National Association
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