穆迪向中国海外拟发行的高级票据授予Baa1评级

香港、2018年4月13日 - 穆迪投资者服务公司已向China Overseas Finance (Cayman) VII Limited拟发行、中国海外发展有限公司（中国海外，Baa1/稳定）担保的票据授予Baa1的高级无抵押债务评级。评级展望为稳定。 票据发行所得将用于新旧项目融资、现有债务偿还及/或再融资以及一般企业用途。 评级理据 穆迪副总裁/高级信用评级主任曾启贤称：“拟发行票据将加强中国海外本已强劲的流动性，并延长其债务到期时间。”截至2017年12月底，中国海外持有现金1,041亿港元，可覆盖3.4倍的短期债务。 负责中国海外的主分析师曾启贤补充称：“我们预计中国海外将继续致力于保持稳定的信用质量，同时加快发展，并提高经常性租赁收入，从而提升现金流的稳定性。” 穆迪预计未来12-18个月中国海外的合约销售将稳定增长。该公司的目标是使合约销售额从2017年的2,321亿港元增至2018年的2,900亿港元。2018年前3个月，中国海外的合约销售额同比增长15%，达到658亿港元。穆迪预计，销售额增长将为中国海外的增长计划提供部分资金。 因此，未来12-18个月中国海外的净债务/净资本比率将维持在25%-30%，同期EBIT/利息覆盖率将为7.0-7.5倍。上述指标可支持该公司Baa1的发行人评级。 中国海外Baa1的发行人评级仍反映了其强大的品牌实力、全国性的业务及其国内住宅房地产开发业务的稳固地位。 上述评级也考虑了中国海外在行业周期内保持强劲财务状况和流动性的记录。作为央企间接持股的子公司，中国海外的这一背景也将支持其融资渠道和业务增长。 中国海外发展有限公司在香港联交所上市，是中国建筑股份有限公司（中国建筑，A2/稳定）持股56.0%的子公司。截至2017年12月底，中国建筑由国务院下属央企中国建筑工程总公司持股56.3%。截至2017年12月底，若不包括中国海外宏洋集团有限公司（Baa2/稳定），中国海外的权益土地储备为5,380万平方米。 来源：穆迪