惠誉：联想的财务状况在近期不确定性攀升之际仍保持稳定

Fitch Ratings-Hong Kong/Beijing-06 May 2022: Related Fitch Ratings Content: What Investors Want to Know: Lenovo 本文章英文原文最初于2022年5月5日发布于：Lenovo’s Financial Profile to Remain Intact Despite Rising Near-Term Uncertainties 惠誉评级表示，中资企业联想集团有限公司（联想，BBB/稳定）的评级和展望反映了惠誉对其业务状况将保持稳定的预期，以及联想的解决方案和服务收入不断增加，且其高度关注成本效率并致力于采用保守的资本结构。 但是，该公司的硬件利润率相对较低，其业务过度依赖个人电脑业务，这对其评级产生影响。中国采取严格的疫情封控措施，欧洲冲突爆发以及通胀压力高企影响了用于购买电脑设备的可自由支配支出，这或将带来风险，导致联想的短期盈利能力波动性加大，但对其长期盈利能力和现金生成能力产生影响的可能性不大。 由于个人电脑需求逐步趋于正常化且近期宏观经济风险不断攀升，惠誉预计联想未来几年的经营性EBIT利润率将维持在4%-5%。在当前宏观经济环境充满不确定性的情况下，联想提高研发支出的计划可能会限制利润率的改善。 鉴于惠誉预计联想将围绕增长计划重新部署自由现金流，包括提高研发支出，加大技术收购及/或为股东提供现金回报，其财务杠杆率应将保持在目前的水平。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级