新城控股4NC2美元债定价4.80%，规模4.5亿美元，获7.3倍认购

新城控股（601155.SH）周二（12月8日）定价Reg S、4年期NC2、规模4.5亿美元、高级债券Seazen 4.8 12/15/2024，初始价5.35％区域，最终指导价4.80% - 4.85% (WPIR)，发行价4.80% / 本金额的100%。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单超40亿美元 (含4.25亿美元承销商订单)，预期发行规模“约4亿美元”，实现约10倍覆盖。最终定价较初始价收窄55基点后，新债的最终订单量超33亿美元（7.3倍认购，来自156个账户，含4.25亿美元承销商订单），投资者地域分布：亚洲86%、EMEA 14%，投资者类型分布：资产管理公司/基金89%、银行/金融机构5%、保险公司3%、私人银行/其他3%。 最终4.5亿美元的发行规模也在目标规模的上限。 本次发行募集资金主要用于：再融资1年内到期的现有中长期离岸债务，具体而言，将用于为同步进行的2021年到期美元债现金收购要约提供资金。新城控股已于12月8日宣布对其2021年4月和5月到期的两只美元债券的要约收购，购买价分别为原债券本金的100.95%和101.50%。 下图可见，新城控股美元债到期日集中分布在2021和2022年，因此，本次4年期新债的发行将有效优化新城控股美元债的到期结构。 图片来源：SereS中资美元债平台 稍早前，惠誉在12月3日将新城发展及其子公司新城控股的评级从“BB”上调至“BB+”，展望稳定。WST Pro的数据显示，新城控股历史评级为稳步上升趋势。2019年7月前董事长爆出负面新闻后，公司的评级曾一度受压，但最终有惊无险：评级公司最终均撤销了负面观察/下调观察。新城控股当前的评级是Ba2 Stable / BB Positive / BB+ Stable (穆迪/标普/惠誉)。 图片来源：SereS中资美元债平台 新债由海通国际（B&D）、招银国际、中信里昂证券、新城晋峰证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。WST Pro的数据显示，就新城控股美元债券发行而言，海通国际为与该公司“亲密度”最高的承销商。 条款概要如下： 发行人：新城环球有限公司（New Metro Global Limited） 母公司担保人：新城控股集团股份有限公司（Seazen Holdings Co., Ltd.，601155.SH，“新城控股”） 母公司担保人评级：Ba2 Stable / BB Positive / BB+ Stable (穆迪/标普/惠誉) 预期发行评级：BB / BB+ (标普/惠誉) 格式：Reg S only 发行类型：固定利率、有担保、高级票据 规模：4.5亿美元 期限：4年期NC2 票面利率：4.80%, S/A, 30/360 发行收益率：4.80% 发行价：100% 到期日：2024年12月15日 交割日：2020年12月15日（T + 5） 发行人赎回选择权：2022年12月15日或之后任何时间，发行人可以按本金额的102％赎回；2023年12月15日或之后任何时间，发行人可以按本金额的101％赎回。 所得款项用途：主要用于再融资1年内到期的现有中长期离岸债务（为同步进行的2021年到期美元债现金收购要约提供资金） 条款：新交所上市；US$200k/US$1k；纽约法 契约类型：Customary HY Covenants 清算系统：Euroclear & Clearstream 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：海通国际、招银国际、中信里昂证券、新城晋峰证券 B&D：海通国际 ISIN / Common Code: XS2270462794 / 227046279 TOE: 21:22 HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。