4月4日二级市场回顾：投资级小幅走强，国网国际次新债继续收窄，远洋集团暴涨；高收益全线反弹1 - 7pt，雅居乐、融创、龙光、中骏集团等领涨

周一中国大陆休假，周二中国大陆和香港将休假。 随着多地开始放松楼市调控，市场对后续的政策支持力度比较乐观。4月4日，港股内房股表现强势，截至收盘，宝龙地产、龙光集团、中国金茂涨逾20%；新城发展、旭辉控股、时代中国、正荣地产涨幅均超10%。港股内资物业管理板块也迎来普涨。 【投资级】 China IG周一走强，利差整体收窄2 - 4bps，短端金融/国企美元债继续看到买盘兴趣。 中国证监会4月2日公布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定 (征求意见稿) 》后，市场认为中美就中概股审计最终达成协议的机会较高，TMT美元债延续上周五午后的涨势，本周一利差整体收窄2 - 3bps，标杆10年期BAT美元债看到空头回补兴趣。 国企方面，国网国际双期限次新债继续走强，3年期报 T2+77/75 (收窄4bps，相比发行价 T2+93 累计收窄17bps），5年期报 T5+88/86 (收窄3bps，发行价为 T5+90)，可以看到3年期显著跑赢5年期。 远洋集团周一暴涨，因为上周五传出该公司拟发SBLC美元债的利好消息；价格方面，马上到期的 SinoOcean 5.25 04/30/2022 收报 99.65/100.15 (+25c)，其余远洋集团bullet开盘跳涨8 - 10pt、收盘略微回调并录得7 - 9pt全日涨幅，长端2030s来到 74/76。据称，远洋集团计划发行最高2.2亿美元、浙商银行SBLC支持的3年期债券，募集资金用于部分再融资4月30日到期的5亿美元 SinoOcean 5.25 04/30/2022；该交易仍在等待银行的审批流程。交易暂定4月中旬launch，由浙商银行北京分行提供SBLC增信。此外，公司坚称有足够内部资源来支付美元债赎回。 龙湖曲线也小幅走高50c - 1pt，长端2032s 在 85/86。 中国华融双向交投活跃，长端收低12.5 - 37.5c、中短端不变 - 上涨25c。 【高收益房地产】 部分受远洋集团SBLC消息的提振，加上乐观政策预期推动内房港股大幅反弹，高收益房地产美元债板块周一走强，价格标高1 - 7pt不等。 雅居乐bullet标高5 - 8pt、永续债标高1 - 2pt。消息层面，雅居乐宣布以6.62亿元再向海螺创业出售第6家环保公司90%股权。此前，雅居乐已宣布以总代价人民币11.29亿元向买方出售5家项目公司的股权。交易后，雅居乐将获得约21.57亿元的现金。另，因业绩延迟，标普上周五将雅居乐降级至“B-”，列入负面观察；应发行人要求撤销评级。 融创涨5 - 7pt；“20融创01”展期方案获通过，将展期18个月；同时，公司宣布境内债券将按期付息。 龙光涨5 - 9pt；消息层面，有报道称龙光间接担保的私募票据的一些持有人准备发起强制行动。 弘阳地产马上到期的 Redsun 9.95 04/11/2022 收高 4pt 到 93.80/95，其余曲线也涨4 - 5pt。弘阳地产4月1日晚间宣布，已于公开市场进一步购回本金总额达1.42202亿美元的 Redsun 9.95 04/11/2022，累计回购规模已达1.90402亿美元。注销购回的票据后，剩余存量本金额将为2.59598亿美元。 绿地曲线长端涨10pt、其余涨3 - 7pt；中骏集团/合生创展涨5 - 7pt；时代中国/新城发展/新城控股/合景泰富涨2 - 5pt；宝龙曲线涨3 - 6pt；融信涨3 - 4pt。 碧桂园/路劲涨1 - 3pt；旭辉涨1 - 2pt（旭辉控股披露实控人从二级市场购入200万美元的2027/28年到期美元债）；建业地产上涨2 - 3pt；仁恒置地涨1pt。 世茂涨1.5 - 4pt（穆迪出于商业原因撤销世茂的评级）。 困境名字也大多标高：正荣地产涨1 - 2pt，中国奥园上涨1 - 2pt，广州富力涨1pt，佳兆业涨50c，中国恒大/天基控股基本不变。 【其他板块】 澳门博彩板块周一基本收平，美高梅中国也变动不大（尽管遭穆迪降级）。 健合H&H美元债 Biostime 5.625 10/24/2024 变动不大，收盘在 90/90.6。评级方面，标普因业绩疲软将健合的展望调整为“负面”，确认“BB+”评级；穆迪将健合降级至 Ba3/B1，展望稳定。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。