宁德时代拟发5年期美元债，电话会9月1日召开、最早9月2日定价

9月1日消息，宁德时代新能源科技股份有限公司（Contemporary Amperex Technology Co., Limited，300750.SZ，“宁德时代”）拟发行Reg S、5年期、美元计价、基准规模、高级无抵押债券。 公司已委任汇丰、美银证券、工银国际为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，并委任巴克莱、法国巴黎银行、中信银行（国际）、中国民生银行香港分行、花旗、招银国际为联席牵头经办人及联席账簿管理人，自9月1日（香港时间10AM）起，安排召开固定收益投资者电话会。 视市场情况而定，债券最早明日（9月2日）定价。 倘最终发行，债券发行人是时代瑞鼎发展有限公司（Contemporary Ruiding Development Limited，宁德时代的BVI全资附属公司），并由宁德时代提供无条件及不可撤销担保，募集资金用于一般公司用途。 宁德时代的主体评级是 Baa1 Stable / BBB+ Stable / BBB+ Stable (穆迪/标普/惠誉)，拟发行债券预期发行评级是 Baa1 (穆迪)。 此前，宁德时代在2020年9月首发了美元债券，为“5年+10年”双期限、本金额合计15亿美元，其中，5年期、10亿美元债券 CATL 1.875 09/17/2025 定价 T5 + 165bps。 据承销商，新交易mandate宣布前，上述2025年存量债二级报价在T+85 / G+104 (剩余期限4.05年)。 2020年9月首发15亿美元债券后，宁德时代剩余5亿美元外债额度。 穆迪表示：“拟议票据发行将改善宁德时代本已强劲的流动性和债务到期状况，而不会对其信用指标产生重大影响。这是因为债务的增长将被更高的收入和更强劲的净现金头寸所抵消。” 穆迪预计，在动力电池系统和储能系统板块强劲增长的推动下，宁德时代的收入将在2021年和2022年分别增长约90%和40%。这一增长将主要来自产能增长：穆迪预计，未来两年宁德时代的产能将从2020年底的69GWh大幅增加到300GWh。 2021年上半年，宁德时代收入较2020年同期增长134%至人民币441亿元，主要得益于电动汽车动力电池系统板块收入增长126%，储能系统板块增长727%，以及锂电池材料和电池回收板块增长304%。与2020年上半年相比，公司海外业务的强劲增长以及中国业务的强劲复苏支撑了这一强劲的收入增长。 穆迪预计，未来两年宁德时代的调整后EBITA利润率将稳定在15.0%左右，因为公司成本效率的提高和强有力的费用控制措施被中国逐步取消电动汽车补贴和激烈的市场竞争所抵消。 穆迪预计，宁德时代将在未来两年内将其净现金头寸从2021年6月底的人民币411亿元减少至人民币100亿元左右，这支持其Baa1评级，并为高投资需求提供了缓冲。 穆迪还预计，宁德时代的“调整后债务/EBITDA比率”将从截至2021年6月止十二个月的2.1倍和2020年的2.4倍改善至2021 - 22年的2.0倍，主要是因为强劲的盈利增长抵消了较高的资本支出。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。