9月24日盘后回顾：海国鑫泰、正荣地产、恒大、连云港港、郑地集团、宏桥、HKT、APP中国、东方证券、戴姆勒、柳州东城、潍柴动力、万华化学

本周二，中资美元债二级市场表现稳定，但整体交投并不活跃。 投资级方面，China IG利差整体不变或+/-1bps。 投资级新债方面，海国鑫泰3年期新债首日上涨20c。 高收益方面，China HY价格下跌12.5c - 25c。中国恒大集团/恒大地产curve跌25c - 75c。 高收益新债方面，正荣地产新定价的2.83年期美元债首日下跌50c。 一级市场今日颇为繁忙，共6笔新交易宣布（包含一笔新币计价债券）： 连云港港口集团3年期美元债，初始价4.7%区域，最终指导价4.1% (the number)，订单超16亿美元（包含7.4亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”； 郑地集团（郑州地产集团）3年期美元债，初始价4.4%区域，最终指导价4.0% (+/-5bps WPIR)，订单超21亿美元（包含逾9亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”； 中国宏桥3.58年期美元债，初始价7.70%区域，最终指导价7.375% (the number)，订单超16亿美元（包含2.1亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高2亿美元”； HKT（香港电讯）10年期美元债，初始价T+185区域，最终指导价T+165区域 (+/-2.5bps WPIR)，订单超18.5亿美元，预期发行规模为“美元基准规模”； 富龙投资集团（APP中国之全资附属公司）2年期美元债，最终指导价8% (the number)； 东方证券3年期新币债券，初始价3.25%区域。 此外，戴姆勒（Daimler AG）今日宣布了点心债新交易，预计今日定价。 最后，评级新闻如下： 柳州东城集团（标普）：再融资风险依然是柳州东城集团评级（BB/Stable）的主要限制因素。“该公司近期上调了一笔存量境内债券的利率，此举反映，柳州东城集团需要付出相对较高的利率以说服投资者放弃行使回售选择权（Put Option）……同标普评级的大多数城投平台相比，柳州东城集团的财务灵活性弱、融资成本高……2018年，影子银行借款占柳州东城集团总债务的近30%。” 潍柴动力（惠誉）：“BBB+”长期外币发行人违约评级和高级无抵押评级获确认，展望稳定。“潍柴动力的评级反映其稳定的财务指标和FFO margins、低杠杆率、健康的流动性、强劲的债务覆盖倍数。” 万华化学（惠誉）：“BBB+”长期外币及本币发行人违约评级和高级无抵押评级获确认，展望稳定。“评级确认反映，万华化学作为全球最大MDI (二苯基甲烷二异氰酸酯) 生产商的市场地位以及强有力的议价能力。MDI部门在全球范围内高度整合，前5大生产商占全球产能的80%左右。” ================== 价格异动（中间价） 房地产 Evergrande 8.75 06/28/25 价格变动 -1.406pt，当前价格 81.625，收盘价格 83.031，收盘时间 2019年9月23日18:00（下同）。 Xinyuan 7.75 02/28/21 价格变动 -3.060pt，当前价格 80.640，收盘价格 83.700。 ModernLand 7.95 03/05/21 价格变动 -1.123pt，当前价格 90.377，收盘价格 91.500。 城投/地方国企 ZJCultural 4.95 12/01/19 价格变动 -1.006pt，当前价格 98.000，收盘价格 99.006。 Tewoo 5.8 03/15/49 价格变动 -1.312pt，当前价格 34.188，收盘价格 35.500。 Tewoo 5.5 04/06/22 价格变动 +1.047pt，当前价格 50.975，收盘价格 49.928。 工业 Ruyi 7.5 12/19/19 价格变动 -3.356pt，当前价格 88.543，收盘价格 91.899。 其他 ZRTrust 7.6 05/20/22 价格变动 -2.000pt，当前价格 96.940，收盘价格 98.940。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。