穆迪授予重庆农村商业银行首次Baa2存款评级；展望稳定

香港、2021年1月15日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司首次向重庆农村商业银行股份有限公司 (重庆农商行) 授予Baa2的本外币长期存款评级和P-2的短期存款评级。 此外，穆迪也向该银行授予ba1的基础信用评估 (BCA) 和调整后BCA、Baa2 (cr) /P-2 (cr) 的交易对手风险评估、Baa2/P-2的长期/短期本外币交易对手风险评级。 评级展望为稳定。 评级理据 重庆农商银行Baa2的长期存款评级包含了ba1的BCA和调整后BCA以及两个子级的提升，提升依据是穆迪认为必要时该银行可获得高水平的政府支持。 重庆农商行ba1的BCA考虑了该银行零售存款支持下的强大资金来源、充足的流动资源、良好的盈利能力，以及与国内中型银行同业相比相对较强的资本水平。此外上述BCA也考虑了与多数受评同业相比，该银行对中小企业和国内制造业的敞口相对较高。 重庆农商行的资金主要来自存款，其在重庆的存款业务规模最大。截至2020年6月底，重庆农商行共有网点1,771家，其在重庆的分行网络覆盖面较广泛 (尤其是在其他银行并无大规模业务的县域地区) ，并与地方客户的关系密切。 穆迪预计未来12-18个月重庆农商行的资金来源状况将保持稳定，市场资金/银行有形资产比率将低于25.0%。由于政府严格管控银行间业务，因此近年来该银行对市场资金的依赖性已经下降。该银行的存款基础稳固且不断增长，截至2020年6月底，其零售存款占存款总额的76.5%。 重庆农商行持有充裕的流动资产，2020年6月其银行流动资产/有形资产比率为34.6%。虽然该银行继续将更多资产投入到收益率较高的贷款中，但其流动资产足以覆盖其使用的市场资金。 在中国经济从新冠肺炎疫情中复苏不均衡的情况下，重庆农商行的资产风险仍将较高。2020年上半年，该银行的年化不良贷款形成率从2019年的0.6%升至1.1%。重庆农商行对中小企业和制造业的敞口相对较大，而这两者均对中国经济环境较为敏感，因此将制约重庆农商行的资产质量。与多家受评同业相比，重庆农商行对大型借款人的集中度也相对较高。另一方面，重庆经济发展稳健，同时重庆农商行的不良贷款覆盖率较高，2020年9月底高达359%，这些因素可部分缓解资产风险。 由于重庆农商行的风险加权资产增速得到控制，因此与中型银行同业相比，穆迪预计未来12-18个月该银行的资本水平将维持在相对较强的水平；尽管随着重庆农商行支持实体经济的贷款增长以及资本内生能力下降，穆迪预计其资本水平有下降的趋势。截至2020年9月30日，重庆农商行的核心一级资本比率为12.2%，略低于2019年底的12.4%。 与受评股份制商业银行和区域性银行等多数同业相比，重庆农商行的盈利能力较高，推动因素是较低的存款成本及拨备释放，2020年前三季度其年化平均资产回报率为0.99%。鉴于中国改革贷款市场报价利率以及信贷成本较高，穆迪预计重庆农商行的盈利能力将面临短期压力，但未来12-18个月其净利润/有形资产比率将维持在0.8%以上。 在环境、社会和治理 (ESG) 因素方面，重庆农商行的评级也考虑了其公司治理情况。该银行得益于重庆政府的持股，并受到后者的监督，同时该银行是上海证交所和香港联交所的上市公司，并在香港上市已逾10年，其股东基础多元化，这使该银行有较高的透明度和较顺畅的资本市场融资渠道。近年来重庆农商行并无重大公司治理问题，其风险管理框架符合其风险偏好。穆迪并未对重庆农商行的企业行为进行定性调整。 重庆农商行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。重庆农商行的BCA为ba1，其ba1的调整后BCA并未包含任何关联方支持。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对重庆农商行的债务证券进行评级，并假设该银行在必要时将获得中国政府高水平的支持。有鉴于此，重庆农商行的存款评级、交易对手风险评估和交易对手风险评级均包含了两个子级的提升。 穆迪对重庆农商行有望获得高水平政府支持的评估依据是该银行是中国最大的农商行及重庆最大的区域性银行，并考虑了其在重庆的发展中发挥的作用。重庆是重要的直辖市之一，2019年GDP为人民币2.4万亿元，2019年底人口为3,120万。此外，截至2020年6月底，重庆下属国有企业共持有该银行24.81%的股份。 可引起评级上调或下调的因素 如果中国主权评级所体现的政府支持能力加强，或重庆农商行的BCA得到上调，则该银行的存款评级可能会有上调机会。 若发生以下情况，穆迪可能会上调重庆农商行的BCA： (1) 在中国经济结构调整的情况下，该银行的资产风险具有抗压能力； (2) 以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力持续高于1%； (3) 资本和流动性指标维持在目前水平或进一步改善。 另一方面，若中国政府的支持趋弱，或重庆农商行的BCA下调，则该银行的存款评级可能会承受压力。 若该银行的运营环境显著削弱，穆迪可能会下调重庆农商行的BCA，例如： (1) 疫情导致中国经济增速持续放缓，或 (2) 宽松的货币政策造成中国企业的财务杠杆率大幅提高。 若发生以下情况，重庆农商行的BCA也会面临压力： (1) 该银行的资产风险加大，减值贷款占比高于3%； (2) 资本比率下降，核心一级资本比率低于9.5%； (3) 以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力降至0.6%以下； (4) 强劲的存款业务无法持续，及/或 (5) 市场资金比率升至35%以上或超过其流动资源比率。 主要评级方法 上述评级所采用的主要评级方法为2019年11月发表的《银行业评级方法》。 重庆农村商业银行股份有限公司的总部在重庆，截至2020年9月底披露的总资产为人民币1.1万亿元。 来源：穆迪投资者服务公司