惠誉授予洛阳国晟集团拟发行债券'BBB-'的评级

Fitch Ratings - Hong Kong/Beijing - 23 Sep 2024: 本文章英文原文最初于2024年9月23日发布于：Fitch Rates Luoyang Guosheng Investment Holding Group's Proposed Bonds 'BBB-' 惠誉评级已授予洛阳国晟投资控股集团有限公司（Luoyang Guosheng Investment Holding Group Co, Ltd.，国晟集团，BBB-/稳定）拟发行人民币计价高级无抵押境外债券'BBB-'的评级。 关键评级驱动因素 该债券将由国晟集团直接发行，构成国晟集团的直接、无条件、非次级及无抵押债务，且将始终与该公司存续及未来无抵押及非次级债务处于同等受偿地位，无优先受偿权，因此，其评级与国晟集团的发行人违约评级等同。发行募集收益将用于补充流动资金。 评级推导摘要 惠誉依据其《政府相关企业评级标准》授予国晟集团评级，反映了洛阳市政府对国晟集团的决策及监督权、支持先例以及支持动机等指标的评估结果。惠誉强烈预期，洛阳市政府将在必要时向国晟集团提供支持。国晟集团的评级还考量了根据惠誉《公共政策营收支持企业评级标准》推导得出的该公司‘b'的独立信用状况。 惠誉预计，国晟集团将协助其子公司协调再融资计划，并以更加稳定的银行融资取代非银行金融机构债务。惠誉预期这一进程将得到及时顺利执行。一些中资公司的低层级子公司（包括国晟集团的子公司）与低层级地方政府的关联性强于与集团母公司的关联性，在此情形下，惠誉在授予母公司评级时通常不会将子公司纳入考量。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉上调对洛阳市政府为国晟集团提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的内部评估结果； - 惠誉在对支持责任和支持动机等风险因素进行重新评估后认为，政府为主体提供支持的预期上升，主要体现为国晟集团若违约引发的蔓延风险增强，或惠誉上调对政府支持先例和维护政策职能的评估结果。 -惠誉若上调国晟集团的发行人违约评级，则将导致对拟发行债券的类似评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉下调对洛阳市政府为国晟集团提供支持或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的评估结果； - 惠誉在对支持责任和支持动机等风险因素进行重新评估后认为，政府为主体提供支持的预期降低，主要体现为国晟集团若违约引发的蔓延风险减弱，或惠誉下调对政府支持先例和维护政策职能的评估结果，或政府稀释对该公司的持股或减弱对其监督力度。 -惠誉若下调国晟集团的发行人违约评级，则将导致对拟发行债券的类似评级行动。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 发行人简介 国晟集团由洛阳市政府通过洛阳市国资委全资持有，受政府委托从事城市开发活动。洛阳市是中国河南省按地区生产总值计算的第二大城市。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级