穆迪：土地出让金收入下滑及经济增速放缓之下中国地方政府展望负面

新加坡，2021年11月11日 — 中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 - 土地出让金下滑将限制基建类财政支出，可能引发地方政府短期政策重新转向举债刺激经济增长 - 财政收入增长将放缓，同时在房地产行业放缓，以及疫情冲击带来的持续影响之下，财政赤字仍将保持相当大的规模 穆迪投资者服务公司在一份新发表的报告中表示，中国地方政府土地出让金收入将下滑，同时政府短期政策可能重新转向举债刺激经济增长，受此影响2022年中国地方政府展望负面。 穆迪副总裁/高级分析师袁人杰表示："我们预计约占中国地方政府总收入三分之一的土地出让金收入将下滑，这可能会对基建类财政支出造成限制，进而影响经济增长。" 经济增长放缓也将加剧地方政府支持增长与去杠杆之间的政策困境。为应对上述困境，地方政府可能会增加债务发行量，以支持基建投资并缓解房地产行业发展放缓。随着更高比例的债务转至表内，中期内地方政府杠杆率将上升。 经济活动放缓之下2022年地方政府财政收入增速将回落。财政赤字规模仍会较大，反映房地产行业发展放缓，以及疫情冲击带来的持续影响。在该环境下，地方经济增长仍将不均衡，与欠发达省份相比，经济更为发达的省份总体经济表现更优。这反映了各省份经济基本面和金融业实力，以及碳转型成本存在差异。 地方政府或有负债总体水平仍将高于疫情前水平。监管机构加强了对地方国有企业 (国企) 债务的监督和控制，这有望在短期内稳定其杠杆水平。 穆迪中国地方政府展望反映了其对未来12-18个月行业基本状况的预期，并不反映对各发行人的展望。穆迪2022年展望系列探究未来一年影响行业和地区的主要信用趋势和基本面。 来源：穆迪投资者服务公司