PRICED: 重庆南岸城建两笔共计8亿美元债券，发行后表现抢眼

重庆市南岸区城市建设发展（集团）有限公司（“重庆南岸城建”）昨日晚间成功定价两笔共8亿美元BBB+投资等级债券，其中，3年期3亿美元债券CQNANA 2.875 07/19/19发行价为T+240bps（较初始指导价缩窄30bps），5年期5亿美元债券CQNANA 3.625 07/19/21发行价为T+270bps（较初始指导价缩窄30bps）。 3年期3亿美元债券获13.8亿美元认购（95%来自亚洲地区），5年期5亿美元债券获18.8亿美元认购（96%来自亚洲地区）。 今日开盘，这两笔债券表现相当不错，其中，3年期3亿美元债券中间价在99.522（+0.459PT），5年期5亿美元债券的价格在100.166（+0.902PT）。 重庆南岸城建是重庆最重要的城投公司之一，它的主要业务是执行重庆市南岸区政府的市政规划（包括基础设施建设、土地一级开发，以及为南岸区内国有企业提供融资服务）。 来自重庆市政府的强力支持和“隐性担保”是这笔债券成功发行的关键因素。据评级机构惠誉测算，2013-2015年三年中，重庆市政府分别向重庆南岸城建注资/补贴1.87亿、3.56亿和5.02亿人民币，分别占公司当年运营收入的10.2%、57.5%和79.5%。 这两笔债券的条款概要如下： 发行人：重庆市南岸区城市建设发展（集团）有限公司 发行人评级：BBB+/BBB+（S&P/Fitch） 债券预期评级：BBB+/BBB+（S&P/Fitch） FORMAT：RegS STATUS：高级无抵押、固定利息、直接发行 发行规模：3亿美元/5亿美元 期限：3年/5年 初始指导价：T3+270bps/T5+300bps 发行价：T3+240bps（现金价格99.063）/T5+270bps（现金价格99.264） 挂牌上市：新加坡交易所 最小认购面额：20万美元面额（以1000美元面额递增） 全球协调人：中金香港证券 联席簿记人和牵头经办人：中金香港证券、中国银行、工银亚洲、浦发银行香港分行、渣打银行、永隆银行