穆迪向招商证券国际的中期票据计划授予 (P)Baa2/(P)P-2 评级、拟发行票据授予 Baa2 评级

香港、2021年9月7日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已向 CMS International Gemstone Limited 的中期票据 (MTN) 计划授予(P)Baa2/(P)P-2 的有支持高级无抵押债务评级，该计划由招商证券国际有限公司 (招商证券国际) 提供担保。评级展望为稳定。 此外穆迪也向 CMS International Gemstone Limited 根据上述计划拟发行的美元高级无抵押票据授予 Baa2 评级。 发行人计划将发行净收益用于支持招商证券国际的业务发展、优化其债务结构和提高其运营流动性。 CMS International Gemstone Limited 在英属维尔京群岛注册成立，是招商证券国际的全资子公司。 评级理据 CMS International Gemstone Limited (P)Baa2/(P)P-2 的有支持高级无抵押中期票据计划评级与招商证券国际有限公司 (招商证券国际，Baa2/稳定) 的发行人评级相同，原因是根据该计划发行的票据由招商证券国际提供无条件及不可撤销担保。 上述担保将构成招商证券国际的直接、非次级、一般、无条件及无抵押债务。此担保下的付款责任与招商证券国际目前及未来的非次级和无抵押债务将具有相同的受偿地位。因此穆迪对上述发行计划和拟发行票据的评级分别为 (P)Baa2/(P)P-2 和 Baa2，均与招商证券国际的 Baa2/P-2 发行人评级处于同等水平。 中期票据计划评级不自动适用于根据该计划发行的独立票据。对于根据该计划拟发行的独立票据，穆迪将对其定价补充协议的条款及条件进行审阅后向其授予评级。 如果票据的本金或利息偿付具有可变性及在合约上取决于非信用关联事件的发生或某指数的表现 (非信用关联票据) ，穆迪也无意向此类票据授予评级。 可引起评级上调或下调的因素 根据该中期票据计划发行的票据由招商证券国际提供无条件及不可撤销担保。因此，可引起招商证券国际评级上调的因素也将推动中期票据计划评级的上调。 若招商证券为其子公司提供支持的能力和意愿提高，则穆迪可能会上调招商证券国际的评级。 具体而言，如果发生以下情况，招商证券国际的个体信用评估可能会上调：招商证券国际大幅提升其业务的实力；通过增加长期资金和减少非流动资产来改善资金和流动性比率；提高盈利能力和降低税前盈利的波动性；减缓资产增速和稳定杠杆率。 若招商证券或中国政府支持招商证券国际的意愿和能力下降，则后者的评级可能会下调。 如果发生以下情况，招商证券国际的评级也可能下调：该公司资产继续快速增长，导致杠杆率过高；其资金和流动性状况严重恶化；公司风险管理的失误导致重大损失；或公司受到监管机构处罚，严重损害其业务和管理稳定性。 上述评级采用的主要评级方法是2019年11月发表的《证券业做市商评级方法》。 招商证券国际有限公司 (招商证券国际) 的总部在中国香港特别行政区，截至2020年底，该公司披露的合并总资产为292亿港元。 来源：穆迪投资者服务公司