标普：动态清零对企业的威胁超过通货膨胀

香港，2022年9月21日—标普全球评级9月20日表示，中国动态清零政策对企业构成的威胁超过了通货膨胀。标普全球评级认为，在中国平衡增长目标与严控疫情政策的艰难过程中，企业将需要更久才能恢复元气。 以上内容详见标普全球评级9月20日发布的报告《动态清零对企业的威胁超过通货膨胀》（China's Zero-COVID Stance Poses A Bigger Threat To Firms Than Inflation）。 标普全球评级大中华区企业信用研究首席分析师张积豪表示：“世界其他国家和地区正专注于通胀的问题，但中国的注意力则集中于疫情防控。但病毒的传染性越来越强，与中国根除疫情的目标发生了冲撞。” 张积豪说：“在经历2020年的首轮疫情之后，中国经济上演绝地反弹。但今年一轮又一轮的疫情和封控，延缓了各地方和企业的复苏，也加重了楼市危机。” 出行的减少也不利于刺激政策的推行。张积豪表示：“可能会有更多、更大规模的刺激措施出台，但我们预计，这些刺激措施的效能就会被显著钝化——如果清零仍是中国的核心疫情对策。” 清零的影响对依赖出行和消费的行业构成了尤其显著的风险。这些行业包括企业与消费者服务业、传媒娱乐与休闲业、房地产业、周期性交通运输业等。 今年政府打通供应链梗阻的措施帮助货物运输量恢复了正常。但人员出行仍然远低于正常水平，旅客出行量同比下降了25%-50%。 中国和其他大多数国家不一样，并不认为国内面临着严重的通货膨胀问题。这从今年以来的两次降息就可以看出。 “随着生产者价格涨幅回落，对企业前景威胁更大的，将是动态清零对总收入的冲击，而不是通货膨胀对净利润的挤压。”张积豪表示。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级