9月27日盘后回顾：利丰、中银航空租赁、建业地产、济高控股、中梁、鸿坤伟业、华能集团、熊猫绿能、碧桂园、金茂、海康威视、平安产险、东方资产、长城资产、山东如意

本周五，中资美元债二级市场继续走软。 投资级方面，China IG利差整体拓宽1 - 3bps。昨日定价的利丰5年期美元债表现抢眼，收于T + 278/273（发行价T + 290）；中银航空租赁新增发的3% 2029年美元债交投清淡，收于T + 152/147（增发价T + 150）。 高收益方面，China HY价格大体不变。新债方面，建业地产新增发的6.75% 2021年美元债表现不佳，收于98.25/98.5（增发价98.8046），另一笔高收益新债——济高控股JNHiTech 4.5 10/09/2022二级流动性不佳，收于indic 99.8/100.2（发行价100）。 一级市场方面，今日有2笔新交易宣布： 中梁控股增发11.5% 2021年美元债，初始价12.0%区域，最终指导价11.75% (the number)，订单超2.25亿美元，预期增发规模为“最高1亿美元”； 北京鸿坤伟业3NP2美元债，初始价14.75%区域，最终指导价14.75% (the number)。 最后，评级新闻如下： 华能集团（惠誉）：授予首次“A”的长期外币发行人违约评级和高级无抵押评级，展望稳定。“根据惠誉的《政府相关实体评级标准》，华能集团的评级低于中国主权评级 (A+/Stable) 一个子级。” 华能集团（穆迪）：授予首次“A2”的发行人评级，展望稳定。“中国华能A2的发行人评级包含了ba1的基础信用评估（BCA）和5个子级的提升。” 熊猫绿能（标普）：维持“CCC+”评级的负面观察（CreditWatch Negative），因再融资存在不确定性。“熊猫绿能面临短期流动性风险，2020年1月底到期的3.5亿美元高级无抵押债券（‘CCC’）尚无明确的再融资安排。尽管如此，熊猫绿能的主要国企股东对公司日常运营的参与度正在提高，或许能够帮助公司再融资现有借款并改善流动性。……我们预计在2019年11月底或之前完成（resolve）信用观察。” 碧桂园（惠誉）：确认“BBB-”的长期外币及本币发行人违约评级，展望稳定；并确认碧桂园的高级无抵押评级和存量票据的债项评级为“BBB-”。“惠誉预计，2019年，碧桂园的杠杆率（按净债务与调整后库存的比率衡量，含合资公司调整部分及为合资公司和联营公司提供的担保）将维持在30% - 35%且经营性现金流（CFO）维持正值。” 中国金茂（惠誉）：确认“BBB-”长期外币发行人违约评级和高级无抵押评级，展望稳定。 海康威视（惠誉）：确认“A-”长期外币及本币发行人违约评级和外币高级无抵押评级，展望稳定；与此同时，惠誉出于商业原因选择撤销上述评级。 平安产险（标普）：确认“A-”评级，展望稳定。 东方资产（穆迪）：维持“A3/P-2”的发行人评级，展望稳定。 长城资产（穆迪）：维持“A3/P-2”的发行人评级，展望稳定。 ================== 价格异动（中间价） 房地产 Xinyuan 8.875 11/22/20 价格变动 +1.667pt，当前价格 88.250，收盘价格 86.583，收盘时间 2019年9月26日18:00（下同）。 FJYango 6.85 04/05/20 价格变动 -1.195pt，当前价格 98.083，收盘价格 99.278。 地方国企/城投 Tewoo 4.5 12/16/19 价格变动 +5.250pt，当前价格 59.750，收盘价格 54.500。 XZHiTech 5.9 12/20/19 价格变动 -1.555pt，当前价格 96.625，收盘价格 98.180。 WFUrbanCons 6.5 10/23/21 价格变动 -1.069pt，当前价格 101.650，收盘价格 102.719。 工业 Ruyi 7.5 12/19/19 价格变动 -3.286pt，当前价格 82.250，收盘价格 85.536。 Ruyi 6.95 07/05/22 价格变动 -3.142pt，当前价格 68.068，收盘价格 71.210。 AT1 GZRCBank 5.9 06/20/99 价格变动 +1.760pt，当前价格 95.250，收盘价格 93.490。 其他 HKAirlines 7.125 12/29/49 价格变动 +2.243pt，当前价格 85.706，收盘价格 83.463。 NTSanjian 7.8 10/26/20 价格变动 -2.932pt，当前价格 70.500，收盘价格 73.432。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。