标普：疫情过后，中国能源转型趋于停滞

香港，2020年9月22日—标普全球评级今日发布报告《疫情过后，中国能源转型趋于停滞》（China's Energy Transition Stalls Post-COVID）表示，中国的能源政策正逐渐偏离轨道。 为将经济拖出新冠疫情造成的低谷，政府正加大基础设施项目审批力度，并增加能源消耗以推动经济增长。中国对高碳燃料的依赖度逐渐上升。能否成功转型为低能耗的经济增长模式将对中国的经济和金融韧性以及环境构成影响。 标普全球评级亚太区首席经济学家Shaun Roache表示：“在中国，能源政策对气候变化、污染防治和经济发展的重要性不言而喻。” 为应对气候变化问题，中国正在考虑设立一个时间表，目标到本世纪中期实现碳排放量达到峰值并实现碳中和。 然而，随着疫后经济重启，中国的能源转型已趋于停滞。政府正采取措施刺激重工业发展，而这将增加能源强度（单位人民币实际GDP消耗的能源单位）。过去15年间中国的能源强度已下降42%，而当前的经济刺激措施无疑将导致这一趋势中断，并使其实现长期目标面临更大的难度。 “随着经济逐渐回到正轨，疫情相关的经济刺激措施的影响将逐渐减弱，但两大措施将持续存在，”Shaun Roache表示。“其一，持续增加燃煤发电量和工业产能；其二，鉴于供应链中断风险上升以及地缘政治不可预测性增加，中国更加重视能源安全。” 中国的煤炭储量丰富，且煤炭在提供稳定电力方面扮演重要角色，因此中国有可能回归对化石燃料的依赖。 我们认为，2020年中国经济的能源强度与2019年相比变化不大。据我们估算，2020年前8个月中国的能源消耗总量相比2019年同期增加约4%。我们的估算主要基于一次能源的生产和净进口量，与官方数据接近但不完全吻合。 我们估算实际GDP与去年同期相比变化不大，因此能源对GDP的比率略有上升。官方估算数据也表明能源强度略有上升。 自疫情发生以来，中国在降低化石燃料使用比重方面的进展已趋于停滞。但另一方面，风能和光伏领域投资仍保持强劲增长，且丰沛的雨量使水力发电量增长，由此今年可再生能源发电量占比可能进一步上升。 我们认为中国应能实现其《巴黎协定》的承诺，即到2030年将碳强度比2005年降低60%-65%，并将非化石燃料的能源份额提高到五分之一。然而，世界可能需要中国做出更大的贡献。 由中国国家发展和改革委员会和可再生能源中心于2017年联合进行一项研究显示，要将全球变暖控制在2摄氏度的阈值内，中国将需要在2050年之前将碳排放量减少70%。从2009年到2019年的十年间，中国的二氧化碳排放量增加约三分之一，而近期迹象表明中国正进一步偏离其碳排放目标。 虽然中国意欲通过增加能源强度来刺激经济增长，但由此导致的能源转型停滞却可能最终损害经济。对举债投资化石燃料项目的过分依赖将使依靠资本积累实现增长的经济模式在短期内更加难以扭转。标普全球评级认为这也将放大经济和金融体系面临的周期性影响——繁荣期过后紧接着艰难的通货紧缩和信贷压力时期。 “能源转型停滞的警示已经显见，”Shaun Roache表示。“到2021年3月政府发布第十四个五年规划时，我们或将对中国能源政策有更新的了解。” 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级