9月3日二级市场回顾：IG走强、新债受追捧；HY继续走软，建业地产、花样年、恒大领跌

【投资级】 本周五，China IG收盘利差整体收窄1 - 2bps，交投依然偏清淡。 子板块/个券方面，银行系租赁收窄1 - 4bps，国企永续债上涨25c - 50c，中国化工利差收窄5 - 10bps，新东方美元债价格下跌50c（本周累涨3pt）。 华融美元债下跌25c - 50c，呈盘整走势。消息称华融已将7,000多个账户中的3,800亿人民币不良资产出售以筹集现金。 新债表现良好：国家开发银行香港分行3年期美元绿债（8.4倍认购）首日利差收窄5bps。值得一提的是，这笔3年期美元债“T3+23bps”的发行利差已经窄于去年10月的财政部美元债 China 0.4 10/21/2023（发行价T3+25bps），不过，China 0.4 10/21/2023 当前 bid 在 G+8.9bps，期限更接近的 China 1.95 12/03/2024 也 bid 在 G+8.7bps。 宁德时代5年期美元新债也受到投资者追捧，较IPG收窄40基点定价在T5+85bps，仍获63亿美元/12.6倍认购，首日利差大幅收窄10bps；新债的强势表现也带动老券 CATL 1.875 09/17/2025 利差周五收窄9bps。 【高收益】 高收益板块周五继续走弱，China HY价格整体收跌50c - 1pt，建业地产、花样年、恒大领跌，部分BB名字也显著走低。 建业地产今日收跌4.5 - 6.5pt；穆迪将建业地产展望调整为“负面”并确认Ba3评级，称该公司核心市场的经营环境充满挑战、离岸融资渠道弱化。 虽有按期付息的正面消息，花样年曲线今天继续下跌1 - 5pts。消息层面，花样年昨晚发布澄清公告称，Fantasia 10.875 03/02/2024 的利息已按时支付，且集团境内债务利息概无延迟支付。不过也有负面消息称，花样年原定8月出售其在青岛和北京两个项目的计划已分别推迟至9月和11月，将推高年内的再融资风险。 昨日暴跌后，广州富力曲线今跌1 - 2pt。消息层面，广州富力昨天（9月2日）下午透过非公开渠道对投资者表示，公司已将其3.25亿美元债券 R&F 11.625 09/03/2024 的利息汇至债券受托人账户，以打消市场疑虑。不过，穆迪9月3日将富力地产降级至B2，将富力香港降级至B3，列入进一步降级的复评名单。 中国恒大继续刷新纪录低点，收跌2 - 3pt（曲线当前买价在24.5 - 32.5范围）；天基控股美元债则收跌 5 - 6pt 到 21 bid。消息称至少有两家非银债权人要求恒大立即偿还部分贷款。 SereS的数据显示，月初至今，仅仅3个交易日，花样年美元债最高累跌23.4pt (Fantasia 14.5 06/25/2024)，富力美元债最高累跌17.5pt (R&F 8.125 02/27/2023)，恒大短端 Evergrande 8.25 03/23/2022 也录得 12.6pt 跌幅到 34 mid。 佳兆业跌1 - 2pt，佳兆业本周定价的新债 Kaisa 10.5 09/07/2022 周五收于 96.78/97 (较发行价累跌2.7pt)。 奥园跌50c - 2.5pt；华南城跌1 - 1.5pt以上；阳光城中长端跌1.5 - 3pt；禹洲跌25c - 1.5pt以上；正荣地产跌50c - 75c。 荣盛发展9月2日在非公开场合对投资者表示，此前市场上流传的一张社交媒体截图属实。该截图显示，荣盛发展旗下的廊坊盛宏房地产开发公司已就4.5亿元逾期投资向民生信托提起追偿诉讼。 鑫苑置业美元债变动不大（遭惠誉降级至 CCC）。 雅居乐、大连万达、新城、时代中国、中骏集团、宝龙、路劲基建、融创、合景泰富、融信中国、旭辉、弘阳地产、力高集团今日跌25c - 75c。 碧桂园/世茂曲线不变 - 微跌12.5c（标普确认碧桂园的 BB+ 评级，维持正面展望）。 9月3日，京东智能产业发展和中国物流资产控股有限公司联合公告，京东智能产业发展将要约收购中国物流资产9.165亿股股份，占中国物流资产已发行股本约26.38%，购买价为每股待售股份4.35港元，交易总代价39.9亿港元。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。