远东宏信永续NC5、4亿美元次级债定价5.6%

远东宏信有限公司（Far East Horizon Limited，标普：BBB- Stable，惠誉：BBB- Stable，3360 HK，简称“远东宏信”）周一担保发行了RegS、4亿美元、次级、永续NC5、资本证券FEHorizon 5.6 12/04/49，初始价5.75%区域，发行价5.6% / 100。 周二亚洲收盘，新债收于发行价附近。 债券包含“票息自主延迟”条款（可累积并计息，受Dividend Stopper和Dividend Pusher限制）。 发行5年后（2022-12-04，首个可赎回日）如果不赎回，票息将重置为Prevailing T5 + Initial Spread（每五年重置一次）；2037年起（第四次重置时），票息将上浮（Step-up）500bps，公式为Prevailing T5 + Initial Spread + 500bps。 债券的Initial Spread（初始发行利差）是352.1bps（over T5）。 债券发行人是King Talent Management Limited（远东宏信全资持有的SPV），远东宏信提供无条件及不可撤销担保，债券的预期评级是BB（惠誉）。募集资金用作营运资金及一般公司用途。发行后，在港交所上市，适用英国法律（次级条款除外）。 “远东宏信次级永续资本证券的预期评级‘BB’低于担保人主体评级（IDR of BBB-）2个notch，分别反映‘票息延迟’（-1 notch）和债券的次级地位（deep subordination，-1 notch），”惠誉表示：“首个可赎回日之前，债券将获得50% equity credit；之后，为0% equity credit。” 债券的会计处理为100% Equity。 汇丰、渣打银行、瑞银（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人、联席簿记人，海通银行担任联席簿记人。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。