合肥产投集团3年期美元债定价2.95%，再创新低

本周四（9月17日），合肥产投集团再次刷新了BBB级别城投美元债发行收益率的新低，定价一笔Reg S、3年期、3亿美元、高级无抵押债券HFIndustry 2.95 09/24/2023，初始价3.3%区域，最终指导价2.95%，发行价2.95% / 本金额的100%。 此前的纪录保持者是临沂城投：9月9日定价3年期3亿美元债券 (惠誉BBB-)，发行收益率是3%。 这与境外城投美元债整体发行成本下降的趋势一致，穆迪的资料显示，2020年二季度，境外城投美元债的加权平均票面利率是4.62%（下图），同期境外城投美元债板块相对较低的发行量（供应）无疑是支持因素之一。穆迪预计，受再融资需求以及境内外城投债收益率差收窄推动，未来12个月境外城投债发行将趋于活跃。 图片来源：穆迪 穆迪并未向合肥产投集团授予评级，该公司的主体评级是：惠誉 BBB Stable，美元债的债项评级是：惠誉 BBB。惠誉的资料显示，截至2020年6月底，约50%的受评中国城投公司位于BBB评级区间，另有30%处于A区间、20%处于BB区间。 “一方面是境外城投债（特别是优质城投）供应有限，一方面是美元流动性充裕，城投债的收益率下降并不令人意外，”惠誉评级国际公共融资董事总经理高俊杰（Terry Gao）表示：“从当前的Pipeline来看，下半年城投美元债的一级供应量相比上半年应该会有所提速，依然以再融资为主。” 周四下午，最终指导价发布时，合肥产投集团新债的订单超16亿美元（含8.55亿美元承销商订单）。 新债的最终订单量超过14亿美元（4.7倍覆盖，含8.35亿美元承销商订单），投资者地域分布为：亚洲100%，投资者类型分布为：银行/金融机构84%、基金/资产管理公司/对冲基金16%。 国泰君安国际（B＆D）、工银亚洲、兴业银行香港分行、中国银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，浦发银行香港分行、招商永隆银行、中国民生银行香港分行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 本次发行募集资金用于现有离岸债务再融资。SereS的数据显示，合肥产投集团现有一笔3亿美元债券HFIndustry 4.25 12/14/2020将于年底到期。 新债的条款概要如下： 发行人：Xianjin Industry Investment Company Limited 担保人：合肥市产业投资控股（集团）有限公司（Hefei Industry Investment Holding (Group) Co., Ltd.，“合肥产投集团”） 担保人评级：惠誉：BBB Stable 预期发行评级：BBB (惠誉) 格式：Reg S only Status：高级无抵押、固定利率债券 币种：美元 规模：3亿美元 期限：3年 交割日：2020年9月24日（T + 5） 到期日：2023年9月24日 票面利率：2.950% 发行价/发行收益率：100% / 2.950% 所得款项用途：现有离岸债务再融资 控制权变动回售：101％ Put 细节：香港联交所上市；最小面值/增量US$200k/US$1k；英国法律 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：国泰君安国际（B＆D）、工银亚洲、兴业银行香港分行、中国银行 联席牵头经办人及联席账簿管理人：浦发银行香港分行、招商永隆银行、中国民生银行香港分行 清算系统：Euroclear & Clearstream ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。