成都兴城3年/5年期欧元债，初始价MS+265区域/+285区域

成都市国资委全资持有的成都兴城投资集团有限公司（Chengdu Xingcheng Investment Group Co., Ltd.，惠誉：BBB+ Stable，简称“成都兴城”）今日发行两种期限的RegS、欧元基准规模、高级无抵押、定息债券，其中： 3年期债券，初始价MS + 265bps区域； 5年期债券，初始价MS + 285bps区域。 债券拟由成都兴城直接发行，预期评级BBB+（惠誉），与发行人主体评级一致。募集资金用于一般公司用途（包括用于境内项目开发及现有债务再融资）。债券发行后，在法兰克福证券交易所和China Europe International Exchange（CEINEX）上市，适用英国法律。 债券将包含Change of Control Put（at 101%）。 中金公司、法兴银行（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席簿记人，中国民生银行香港分行、工银亚洲、浦发银行新加坡担任联席牵头经办人和联席簿记人。 此前，于2016年11月底，成都兴城在中金独家安排下，发行过一笔5年期、3亿美元、高级无抵押债券CDXingCheng 3.25 11/29/21。 惠誉预计，成都兴城的独立信用状况将受到其项目的公共服务性质的限制，导致其现金流为负。然而，由于该实体的公共职能，地方政府的财务支持（如注资）缓解了上述风险。 惠誉的资料显示，2016年，成都兴城的Net debt to EBITDA改善至14.4x（2015年为21.0x），EBITDA interest coverage ratio亦有所改善：2015年0.51x → 2016年0.55x。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。