海尔集团首发美元债获主权财富基金追捧，以低于初始价50bp定价，获3倍认购

全球领先的白色家电生产企业海尔集团公司（Haier Group Corporation，简称“海尔集团”）周四担保发行了无评级、永续NC5、高级资本证券Haier 3.875 10/19/49，初始价4.375%区域，FPG 3.875% ~ 4%，发行价3.875%。发行价较初始价大幅缩窄了50bps。这也是海尔集团首次发行美元计价债券。 周四早间初始价发布后，至香港时间11时，海尔新债的认购额快速累积到超过20亿美元；当天下午FPG发布前后，认购额一度超过50亿美元。 由于发行价的大幅缩窄，这笔RegS美元债的最终认购额降至30亿美元（3倍）。最终发行的10亿美元债券中，亚洲投资者获配90%、EMEA投资者获配10%；投资者类型分布为：主权财富基金及基金合计87%、银行8%。 “主权财富基金的配售份额在50%左右，”熟悉此次交易的银行人士对“华尔街交易员”表示。 周五，海尔新债开盘表现承压，跌至发行价（100，@par）以下0.2 ~ 0.25pt，不过很快即收复失地，反弹至面值以上；截至周五下午，新债的指导中间价在100.07 / 3.86%。 “海尔集团虽然没有评级，但基本面非常健康，杠杆低、现金充裕，主体应该在‘A-’评级，债券估计在‘BBB’评级；尽管新债是永续结构，但包含high step-up，因而被提前赎回的概率很高，”拔萃资本副总裁肖姚俊对“华尔街交易员”表示：“海外主权财富基金对此类具有全球市场地位的中资企业也比较认可。” 发行5年后（2022-10-19，首个可赎回日）如果不赎回，新债的票息将重置并上浮500bps，公式为Prevailing T5 + 192.7bps + 500bps。 债券发行人是Well Hope Development Limited（海尔集团的子公司），海尔集团提供无条件及不可撤销担保；所筹资金用于现有债务再融资及一般公司用途。 中国银行、法国巴黎银行、星展银行（B&D）担任此次发行的联席全球协调人、联席簿记人和联席牵头经办人，交通银行香港分行、中国建设银行、汇丰、中国工商银行、兴业银行香港分行、瑞银、中泰国际担任联席簿记人和联席牵头经办人。 欧睿国际（Euromonitor）全球大型家用电器调查数据显示，海尔大型家用电器2016年品牌零售量占全球市场的10.30%，第八次蝉联全球第一。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。